Jaka waluta funduszu inwestycyjnego?

Przeczytaj także: Zagraniczne fundusze obligacji: co oferują?

W ofercie Blackrock Merrill Lynch Investment Managers znajdziemy fundusze funtowe - Sterling Reserve Fund oraz United Kingdom Fund. Pierwszy z funduszy inwestuje w obligacje skarbowe i korporacyjne denominowane w funtach. Jego wynik w brytyjskiej walucie za 12 miesięcy na połowę stycznia br. wynosi 3,75%. Drugi z funduszy inwestuje w akcje spółek mających siedziby lub prowadzącym przynajmniej część swojej działalności w Wielkiej Brytanii. W jego portfelu znajdziemy więc walory takich tuzów jak BP, HSBC czy GlaxoSmithKline. Wynika za ostatni rok to 13,5 proc. Wspomniane fundusze Blackrock znajdziemy w ofercie firmy Xelion (), Deutsche Bank PBC, Open Finance oraz w Citibanku (tylko United Kingdom Fund).

Zdaniem Artura Zakrzewskiego, analityka w Fortis Private Investments Polska: "Inwestycja w fundusze zagraniczne wiąże się z ryzykiem kursowym, ale jego znaczenie często jest wyolbrzymiane. Przykładowo, jeśli nabywamy jednostki funduszu akcyjnego, który lokuje w krajach emerging markets w Europie i waluty tych krajów umacniają się do koszyka walut, umocnienie złotego np. do dolara, w którym wyceniane są aktywa bazowe funduszu nie ma żadnego znaczenia dla inwestora. To, co straci on na umocnieniu złotówki (zakładamy, że inwestora interesuje stopa zwrotu w PLN), odrobi fundusz wykazując zyski z różnic kursowych na inwestycjach w akcje wyceniane właśnie w umacniających się walutach.

Dla inwestora najbardziej niesprzyjającą kombinacją na rynku walutowym jest osłabianie się waluty (w stosunku do koszyka walut), w której wyceniane są aktywa funduszu się oraz umacnianie się waluty wpłaty (na przykład PLN) w stosunku do walut światowych. Wtedy tracimy na różnicach kursowych podwójnie. Taka sytuacja miała miejsce ubiegłych latach, jeśli chodzi o aktywa dolarowe oraz powiązane z dolarem (m.in. waluty azjatyckie).

Obecnie trendy na rynku walutowym zaczynają się zmieniać, co sprzyja inwestycjom w fundusze zagraniczne. Złotówka przestała się umacniać, a dolar odzyskuje siłę. Zarządzający funduszami zagranicznymi często zabezpieczają się przed ryzykiem kursowym, zwłaszcza w przypadku funduszy dłużnych gdzie zmiana kursów walut może pozbawić inwestora zysku wynikającego z inwestycji w obligacje. Należy wówczas zwrócić szczególną uwagę na informacje, jakie podają fundusze o strukturze walutowej inwestycji. Przykładowo w funduszu Blackrock Merrill Lynch Emerging Markets Bond Funds dolar amerykański stanowi 83,5% aktywów funduszu, podczas gdy zdecydowana większość aktywów ulokowana jest w krajach latynoskich. Oznacza to, że fundusz hedguje ryzyko zmiany kursów lokalnych walut do dolara."