Inwestorzy grają głównie na kontraktach na miedź

Przeczytaj także: GPW: inwestorzy zagraniczni redukują portfele

To wszystko nie pozostaje bez wpływu na zachowanie się krajowego rynku akcji. Co prawda starcie na linii KGHM Miedź vs PKN Orlen i Lotos pewnie nie wniesie wiele nowego, jeżeli chodzi o zachowanie się indeksu WIG 20, ale lepsze to niż sytuacja, gdybyśmy mieli do czynienia ze spadającymi cenami obydwu surowców.

Obserwując to, co się działo w minionym tygodniu muszę stwierdzić, że nie widzę żadnych przesłanek do jakiejkolwiek zwyżki indeksu WIG 20 w najbliższym czasie. Piątkowa korekta ostatnich wzrostów w środę i czwartek oznacza, że ostatnie wzrosty opierają się tylko i wyłącznie na kapitale krajowym, a dokładnie rzecz biorąc na zakupach funduszy inwestycyjnych i na przebudowie portfeli przez Otwarte Fundusze Emerytalne. Kwestia wyników za IV kwartał powinna już być w cenach akcji i ciężko oczekiwać, że większość spółek byłaby w stanie znacznie przekroczyć oczekiwania analityków rynkowych.

Ciężko również oczekiwać, by bez zastrzyku nowych środków, szczególnie z zagranicy, udało nam się ustanowić kolejne rekordy. Warto również wspomnieć o wyraźnej dywergencji pomiędzy zachowaniem się indeksu WIG 20 a odnotowanymi obrotami, szczególnie, kiedy ww. obroty skorygujemy o umówione transakcje pakietowe, które miały miejsce na kilku największych spółkach w trakcie sesji. Ponieważ potwierdza to niestabilność ostatnich wzrostów, to cały czas pozostaję zwolennikiem korekty, która może sprowadzić nas w okolice 3200 pkt na tym indeksie.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.