Fed: fundusze hedżingowe zagrożone kryzysem

Przeczytaj także: Korekta w USA może się przedłużyć

Okazało się, że sytuacja w sektorze przemysłowym poszczególnych krajów UE i całej strefy euro poprawia się, ale nie tak mocno jak tego oczekiwano. Indeksy PMI wzrosły mniej niż prognozowano, a dla całej strefy euro nie zmienił się. Indeksy giełdowe jednak rosły, bo Europejczycy uwierzyli, że pobicie przez indeks DJIA rekordu wszech czasów kończy korektę w USA. Pomagały również raporty kwartalne British Sky Broadcasting i Allianzu. Nastroje jednak pogarszały się w miarę zbliżania się do otwarcia sesji w USA, ale, jak zwykle, dobry początek sesji w USA pozwolił na wzrost indeksów. W czwartek europejscy gracze znowu nie bardzo chcieli kupować akcje, ale również nie widzieli powodu, żeby je sprzedawać. Indeksy trzymały się przez całą sesję blisko poziomu środowego zamknięcia, ale na koniec sesji znowu nieznacznie wzrosły. Gołym okiem widać, że Europejczycy bardzo już chcą rozpocząć korektę, ale nie pozwalają im na to wzrosty indeksów w USA.

Po wtorkowej sesji w USA wydawało się, że poniedziałkowa korekta może się jeszcze przedłużyć, bo jedynie indeks DJIA zachowa się bardzo dobrze. Indeksy szerokiego rynku SP. 500 i NASDAQ we wtorek jedynie nieznacznie odbiły. Środa pokazała jednak, że obóz byków nadal jest niezwykle silny. Co prawda posiadacze akcji otrzymali kilka miłych prezentów, ale było też i kilka poważnych ostrzeżeń.

Spójrzmy na publikowane w środę raporty makroekonomiczne. Dane z rynku pracy były niezwykle słabe. Raport Challengera (o planowanych zwolnieniach w amerykańskich firmach) pokazał, że w kwietniu ilość planowanych zwolnień w dużych, amerykańskich firmach wzrosła o 44 procent. Raport ten jest jednak zazwyczaj lekceważony, więc i tym razem reakcji nie dało się zauważyć. Nie zlekceważono jednak raportu ADP o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym. Ta prywatna firma poinformowała, że w kwietniu przybyło tylko 64 tysiące miejsc pracy (najmniej od prawie czterech lat). Oczekiwano wzrostu o 100 tysięcy.

Były i dobre informacje. Marcowe zamówienia fabryczne wzrosły o 3,1 procenta, czyli więcej od oczekiwań, z czego zrobiono wielki sukces gospodarki amerykańskiej wygodnie zapominając, że koniec marca był już przygotowaniem do świąt Wielkiej Nocy. Poza tym dane te są bardzo zmienne i często przez rynki lekceważone. Akcyjne byki wykorzystały jednak skrupulatnie nadarzająca się okazję. Prawdę o danych makro pokazał rynek walutowy. Wzmacniający się dolar po publikacji raportu Challengera stracił i nie odzyskał już swoich sił po publikacji dobrych danych o zamówieniach fabrycznych. Jak widać gracze na tym rynku ocenili (słusznie) cały komplet danych jako neutralny.

Taka niepewność na rynku walutowym wywołała jedynie nieznaczne ruchy cen miedzi (zdrożała) i złota (staniało). O jeden procent staniała ropa. Niewiele miało to wspólnego z publikacją danych o tygodniowej zmianie zapasów paliw. Zapasy benzyny spadły dwunasty rok z rzędu, zapasy ropy wzrosły, ale o tylko o 1,17 mln baryłek (oczekiwano 1,5 mln). Wystarczyło, że rafinerie zwiększyły wykorzystanie potencjału produkcyjnego, z 87,8 do 88,3 proc., żeby rynek dostał pretekst do przedłużenia korekty.

Rynek akcji nadal skupiał się na fuzjach i przejęciach w sektorze medialnym. Tym razem przejęta ma być Cablevision Systems. Kilka spółek opublikowało też lepsze od prognoz wyniki kwartalne (MasterCard, Time Warner). O nastrojach najlepiej świadczy reakcja na raport Sprint Nextela. Firma poinformowała, że poniosła w pierwszym kwartale stratę, ale obiecała poprawę w drugim i cena akcji dynamicznie wzrosła.