Rynki finansowe 16-20.07.07

Przeczytaj także: Rynki finansowe 9-13.07.07

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Mieliśmy początkowo wzrost rentowności obligacji w Polsce po danych z rynku pracy (silny wzrost wynagrodzeń), a później ich spadek po danych o produkcji przemysłowej. Koniec końców rentowność obligacji jest niemal na tym samym poziomie, co przed tygodniem. Dla papierów 10-letnich oznacza to 5,58 proc. zysku w skali roku.

Stopa trzymiesięcznego WIBOR, o którą opiera się większość kredytów hipotecznych udzielonych w złotych, wyniosła na koniec tygodnia 4,78 proc. – o jeden punkt więcej niż przed tygodniem.

Zagraniczne rynki

Rentowność obligacji amerykańskich spadła w skali tygodnia o prawie 20 punktów do 4,94 proc. z 5,13 proc. przed tygodniem (mowa o papierach 10-letnich). Powodem wzrostu zainteresowania obligacjami rządowymi są wyraźnie zmniejszone apetyty na ryzykowne obligacje i pożyczki prywatnych przedsiębiorstw, po tym jak problemy z kredytami subprime zataczają coraz szersze kręgi.

W Europie sytuacja była podobna i przyczyny umocnienia obligacji skarbowych były te same. Na koniec tygodnia 10-letnie obligacje emitowane przez niemiecki rząd dawały 4,44 proc. zysku wobec 4,58 proc. przed tygodniem i 4,67 proc. przed dwoma. To najniższa rentowność od początku czerwca.

RYNKI AKCJI

Polski rynek

Nie można powiedzieć o minionym tygodniu, że był udany na polskich inwestorów. WIG spadł o równy 1,11 proc. (1 proc. w piątek), ale warto zauważyć, że obroty spadły z 11,9 do 8,9 mld złotych. Nadal słabo spisywały się akcje średnich (mWIG stracił 2,22 proc.) i małych (sWIG spadł o 2,29 proc.) spółek, ale spadek wartości transakcji widoczny był właśnie w tym segmencie rynku. WIG20 spadł o 0,54 proc. (0,93 proc. w piątek), przy obrotach na poziomie 5,4 mld PLN (5,8 mld przed tygodniem). Bardzo słabo spisywały się akcje deweloperów – subindeks branżowy spadł o 5,07 proc.

W nadchodzącym tygodniu 45 proc. ankietowanych przez GPW analityków spodziewa się wzrostu indeksu WIG20, a 36 proc. oczekuje jego spadku. Po raz pierwszy od czternastu tygodni wynik ankiety wskazuje na przewagę optymistów. Ostatnio taka sytuacja zakończyła się ponad 2-proc. spadkiem WIG20 w kolejnym tygodniu notowań.