Aktywa TFI w lipcu wzrosły o ponad 2,2 mld PLN

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto wzrosła o 3,5 mld zł

Ostatnie 30 dni na giełdzie to wyraźne spadki indeksów – wskaźnik blue chipów WIG20 stracił ponad 8 proc., indeksy średnich i małych spółek, czyli mWIG40 i sWIG80, po około 15 proc. Gorzej jeśli spadki potrwają jeszcze dłużej – kolejny miesiąc przeceny małych i średnich spółek zdecydowanie bardziej zaniepokoiłby inwestorów, i wtedy łatwiej byłoby o paniczną reakcję. Tym bardziej, że nie wszyscy z nich pamiętają, że z funduszami wiąże się nie tylko ryzyko strat, ale również ograniczenia płynności. Artykuł 89 ustawy o funduszach inwestycyjnych mówi, że jeśli przez dwa tygodnie klienci wypłacą lub będą próbowali wypłacić więcej niż 10 proc. aktywów funduszu, to może on zawiesić wypłaty. I to nawet na dwa miesiące. Po tym czasie też nie musi odkupić od razu wszystkich jednostek, bo ma na to pół roku. Na szczęście dla inwestorów to ryzyko jest mniejsze niż jeszcze rok temu.

Po pierwsze w ciągu roku kilka towarzystw inwestycyjnych zdecydowało się zmienić statuty swoich funduszy małych i średnich spółek podnosząc limit aktywów, od którego można zawiesić zbywanie jednostek. I tak na przykład AIG TFI zwiększył swój limit ze 150 mln PLN na 600 mln PLN, a ING TFI
z 200 na 500 mln PLN. Po drugie zwiększyła się również liczba takich funduszy – utworzyły je w tym roku Skarbiec TFI, Millennium TFI, czy Noble Funds TFI.

Wyższe aktywa funduszy powodują, że te 10 proc. liczymy od wyższej kwoty, i żeby zawiesić umarzanie jednostek, zlecenia musiałyby być większe. Wzrost aktywów wiąże się również z wyższymi kursami akcji spółek, które posiadają fundusze. Ten efekt w ostatnim roku był tak duży, że nie zniwelowały go jeszcze ostatnie spadki.