GER: znaczny spadek indeksu ZEW w sierpniu 2007

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

To uspokojenie może być wynikiem ostatnich silnych ruchów, a także oczekiwaniem na najważniejsze w tym tygodniu dane na temat sprzedaży detalicznej z USA.

Indeks koniunktury instytutu ZEW spadł do -6.9pkt., który był najniższym poziomem od ośmiu miesięcy. Euro nie zareagowało praktycznie na te dane, bowiem rynek wyczekuje jeszcze na indeks Ifo publikowany w przyszłym tygodniu. Pogorszenie sentymentu sprawia, że ekonomiści nawołują do tego, aby ECB pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przyszłym miesiącu. Z punktu widzenia makroekonomii kolejna podwyżka stóp jest uzasadniona, gdyż dalszym ciągu utrzymuje się presja inflacyjna.

Z drugiej strony sygnał do wrześniowej podwyżki dał Trichet na swoim ostatnim posiedzeniu. Pytaniem pozostaje, czy obecna sytuacja na rynkach finansowych na taki ruch pozwala. Wczorajsze spotkanie Bernanke, Paulson'a i Dodd'a nie wniosło nic znaczącego. Dodd potwierdził, że Bernanke użył wszystkich dostępnych narzędzi by ustabilizować sytuacje na rynkach finansowych. Dodatkowo podczas swojego przemówienia Lacker dodał, że duża zmienność na rynkach finansowych nie wymaga zmiany głównej stopy procentowej. Sądzimy, że sytuacja na rynku walutowym może w dalszym ciągu stabilizować się do piątku w oczekiwaniu na ważne dane z gospodarki amerykańskiej.

Najważniejsze wiadomości

• GER: Indeks oczekiwań ekonomicznych w Niemczech spadł w sierpniu do -6,9 punktu z 10,4 punktu w lipcu.
• UK: Podaż pieniądza M4 wzrosła w lipcu o 1,0% w ujęciu miesiąc do miesiąca i 13,0% w skali roku.
• E-Z: Bilans handlowy w czerwcu: 7.8bln euro.
• GER: Indeks ZEW obrazujący bieżącą sytuację na poziomie 80.2pkt. w sierpniu.
• CA: Inflacja CPI wyniosła w lipcu 0,1% w ujęciu miesiac do miesiąca i 2,2% licząc rok do roku.
• CA: Sprzedaż detaliczna w czerwcu spadła o 0,9% w ujęciu miesiąc do miesiąca i 0,3% licząc rok do roku.
• CA: Inflacja CPI bez żywności i energii wyniosła 0,1% licząc miesiąc do miesiąca i 2,3% rok do roku.
• PL: Czekaj powiedział, że nadal bardziej prawdopodobne są dalsze podwyżki stóp procentowych, ponieważ zwiększają się zagrożenia dla inflacji.

Główne wydarzenia dnia