GPW: bardzo dobre wyniki KGHM

Przeczytaj także: GPW: kolejny dzień spadków

Początek wzrostowej korekty na GPW

W środę złoty od rana wzmacniał się reagując na wzrosty kursów EUR/USD i USD/JPY. Po południu kurs EUR/USD zaczął znowu spadać, a to natychmiast doprowadziło do zwrotu również na naszym rynku i kursy walut zaczęły rosnąć. Jednak koniec dnia przyniósł znaczny wzrost kursu EUR/USD i USD/JPY, a to musiało umocnić złotego do obu głównych walut.

Dzisiaj dowiemy się, jaka w Polsce była w lipcu Inflacja bazowa oraz koniunktura gospodarcza w przemyśle, budownictwie i handlu detalicznym. Ten drugi raport jest zawsze lekceważony i tym razem nie będzie inaczej. Jeśli zaś chodzi o inflację bazową to uważam ją za bardzo ważny wskaźnik, który może mocno wpłynąć na decyzje RPP. Oczekiwany jest spadek dynamiki wzrostu do 1,6 proc., ale gdyby tak się nie stało, a inflacja wzrosła to z całą pewnością skutkowałoby wzrostem stóp. Tylko w tym właśnie przypadku dane zaszkodziłyby rynkowi akcji, ale pomogłyby złotemu.

GPW poszła w środę śladem giełd europejskich, gdzie gracze kupowali akcje zachęceni obietnicami szefa Fed. Obóz byków skorzystał z okazji podnosząc WIG20 już w parę minut po otwarciu o 1,5 proc. Jednak natychmiast niedźwiedzie skontrowały i rynek wszedł w krótkoterminowy marazm na poziomie o jeden procent wyższym od wtorkowego zamknięcia. To też zresztą trwało krótko – byki zaatakowały i widać już było, podobnie jak na innych giełdach europejskich, że jeśli z sektora finansowego nie nadejdą złe informacje to sesja zakończy się bardzo dużym wzrostem indeksów, który zainicjuje wzrostową korektę. Mimo spadku ceny ropy szybko rosły ceny akcji w sektorze paliwowym, a klasą dla siebie była KGHM po podniesieniu prognoz zysku przez zarząd. Dopiero po 3,5 godzinach sesji podaż doszła do głosu, ale tylko na chwilę udało się jej obniżyć indeksy i zwyżka była kontynuowana.

Indeksy zatrzymały się na poziomach wyższych o około 5 procent od wtorkowego zamknięcia. To bardzo duży wzrost i do tego przy dużym obrocie, co sygnalizuje, że rozpoczyna się dłuższa korekta. Tak zazwyczaj zachowują się indeksy w krajach rozwijających się po dużych spadkach indeksów. Z uznaniem trzeba jednak odnotować, że spadek francuskiego CAC-40 w czasie ostatniej sesji był zbliżony do spadku WIG20, a nasze odbicie było dużo silniejsze. To dobrze świadczy o rynku. Dzisiaj wzrost na początku sesji może być kontynuowany, ale spodziewam się, że w jej trakcie dojdzie do korekty, a jej siła pokaże gdzie w krótkim terminie jesteśmy.

Nie wydaje się jednak prawdopodobne, żeby byki miały się szybko poddać. W połowie września zbiera się FOMC, co będzie bardzo sprzyjało giełdowym bykom. Inwestorzy na całym świecie będą mieli nadzieję, że Komitet albo obniży stopy albo w swoim komunikacie zapowie, że mogą zostać obniżone. Jest więc pod co kupować akcje. Jeśli nie przestraszy graczy informacja z sektora finansowego to czeka nas dłuższy wzrost indeksów. Jeśli to tylko korekta (na tym etapie nie można tego jednoznacznie stwierdzić) to wzrost powinien zatrzymać się między 3.600, a 3.700 pkt.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.