Giełdy amerykańskie czekają na działania FED

Przeczytaj także: USA: dziś liczba nowych domów sprzedanych w lipcu 2007

W piątek znów na giełdach wiało optymizmem. Tym razem jego podstawy były mocniejsze, bo znajdowały wsparcie w fundamentach. Oprócz wskaźników dotyczących indeksów aktywności sektora produkcyjnego i usług w Eurolandzie (wstępne szacunki za sierpień) reszta wiadomości była korzystna. Najbardziej czekano na doniesienia z rynku nieruchomości w USA. Liczba sprzedanych domów na rynku wtórnym okazała się wyższa niż się spodziewano, ale nie był to jakiś przełom – raczej możemy mówić o stabilizacji na niskim poziomie.

Jednocześnie uwagę zwracały informacje o cenach domów. Nie były jednoznaczne. Średnia cena znacznie spadła, ale jeśli wziąć pod uwagę medianę (dzieli zbiór liczb dokładnie na dwie równe połowy) to odnotowano niewielki wzrost. Tak czy inaczej odbiór tych danych był korzystny. Indeksy w USA w piątek ponownie wyraźnie zyskały. Dziś kolejna wersyfikacja kondycji rynku nieruchomości – dużo ważniejsze dane o sytuacji na rynku wtórnym nieruchomości w USA.

Od lipcowego szczytu nasz rynek stracił blisko 18%. Po ostatnim odbiciu strata od górki wynosi 11%. W rezultacie letniej przeceny tegoroczne stopy zwrotu z funduszy akcyjnych zmniejszyły się do przeciętnie kilkunastu procent. Lepszymi osiągnięciami mogą pochwalić się jedynie fundusze małych i średnich spółek, ale tutaj i ryzyko jest znacznie większe. Te kilkanaście procent to z grubsza tyle ile na cały obecny rok zapowiadali u progu 2007 r. specjaliści z branży funduszy inwestycyjnych. To jednocześnie znacznie więcej niż przynoszą inne formy inwestowania. Natomiast takie zyski mogą rozczarowywać w kontekście reklam funduszy inwestycyjnych, które zachęcały znacznie większymi zyskami.

Mimo gwałtowności ostatniej wyprzedaży mamy raczej do czynienia z powrotem do pewnej normalności, gdzie w piątym kolejnym roku hossy trudno liczyć na tak spektakularne zyski, jakie notowano w pierwszej połowie tego roku. Nie jest to natomiast bezwarunkowa okazja do agresywnego kupna akcji.