OECD prognozuje niższy wzrost gospodarczy w Europie i USA

Przeczytaj także: Sektor produkcyjny w USA rozwija się coraz wolniej

Znów pojawia się pytanie co dalej. Z punktu widzenia naszej giełdy sprowadza się do rozstrzygnięcia kwestii zachowania zagranicznych parkietów. Na WIG jak magnes działa od wielu dni poziom 60 tys. pkt. W końcówce sierpnia indeks nieskutecznie próbował się przez niego przedostać. Gdy się to udało w tym tygodniu, to od razu nastąpiła ostra kontra sprzedających.

Wczoraj zakończyliśmy dzień na wysokości 60,4 tys. pkt. W dalszym ciągu aktualna pozostaje diagnoza, że dopóki WIG nie zamknie luki hossy z 23 sierpnia, czyli nie spadnie poniżej 58,6 tys. pkt, można liczyć nie tylko na to, że rynek nie będzie szedł w dół, ale może nawet powoli zyskiwać. Gdy zejdziemy poniżej 58,6 tys. pkt groźba powrotu zniżek i ataku na sierpniowe minimum stanie się bardzo realna. Złym sygnałem były duże obroty towarzyszące wczorajszemu spadkowi. Wyniosły blisko 1,7 mld zł wobec 1,3 mld zł dzień wcześniej.

Kwestia wielkości obrotów wydaje się jeszcze istotniejsza w przypadku amerykańskiej giełdy. Widać wyraźnie, że trwającemu od połowy sierpnia towarzyszy wyraźnie mniejsza aktywność inwestorów niż w trakcie wcześniejszej wyprzedaży. To wskazuje, że poprawa koniunktury to raczej „zasługa” bierności podaży niż zdecydowanego wzrostu skłonności do kupowania akcji. Taka sytuacja jest typowa dla ruchów korekcyjnych, co w naszej sytuacji każe traktować ostatnie zwyżki nie jako zapowiedź trwalszego ruchu, a jedynie odreagowanie po wyprzedaży. Na dłuższą metę to każe liczyć się z powrotem do sierpniowych minimów, a nawet ich pogłębieniem.

Dziś na rynkach

• Bank Anglii i Europejski Bank Centralny zadecydują o stopach procentowych – mają je pozostawić bez zmian, odpowiednio na poziomie 5,75% i 4%.
• Produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii za lipiec – oczekiwany wzrost o 0,2% m/m i 1% r/r
• Zamówienia przemysłowe w Niemczech w sierpniu – prognozowany jest spadek o 2,5% m/m.
• Jednostkowe koszty pracy w USA w II kw. 2007 r. po rewizji – spodziewany jest wzrost o 1,6%.
• Cotygodniowy raport o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – spodziewane jest 325 tys.
• Wydajność pracy w USA w II kw. 2007 r. po rewizji – prognozowany jest wzrost o 2,4%.
• Indeks ISM, obrazujący aktywność w sektorze usług w USA w sierpniu – spodziewane jest 54,5 pkt. wobec 55,8 pkt w lipcu

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.