Inwestycje private equity

Przeczytaj także: Fundusze PE coraz popularniejsze

Jak inwestować?

Na rynku inwestycji niepublicznych można inwestować bezpośrednio lub pośrednio. Inwestycje bezpośrednie polegają na zakupach pakietu akcji lub udziałów w spółce. Inwestor nabywa wówczas prawo do dywidendy, głosu na walnym zgromadzeniu oraz prawo poboru akcji nowej emisji. Inwestor posiadający znaczną ilość głosów może wywierać wpływ na zarządzanie spółką. Jednak inwestycja w jedną spółkę posiada zasadniczą wadę – brak dywersyfikacji. Dostęp do takich inwestycji jest trudny dla przeciętnego obywatela, m.in. ze względu na wysokie progi wejścia. Ponadto taka inwestycja wiąże się z zamrożeniem kapitału na długi czas, w praktyce średnio 5 lat. Trudno też o obiektywną wycenę akcji spółki niepublicznej, gdyż nie istnieje dla nich rynek. Przewagę mają inwestorzy instytucjonalni dysponujący dużym kapitałem oraz możliwością przeprowadzenia analizy sytuacji finansowej spółki oraz wyceny akcji (due diligence).

Inwestycje pośrednie polegają na nabywaniu tytułów uczestnictwa funduszy private equity. Podmioty te cieszą się ogromną popularnością na rozwiniętych rynkach finansowych, szczególnie w Stanach Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii.

Rynek europejski

Według European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA)/ Thomson Financial/ Pricewaterhousecoopers, w 2006 r. wartość inwestycji private equity wzrastała w rekordowym tempie 56,4% osiągając 112,3 mld EUR. Z tego aż 75% zostało zainwestowane w wykupy spółek dojrzałych. Stanowi to wzrost o 46%. Kwota 17,5 mld EUR zasiliła przedsięwzięcia venture capital. W 2002 r. kwota tego rodzaju inwestycji była czterokrotnie niższa.

Największe inwestycje przeprowadzono w branży dóbr konsumpcyjnych i stanowiły one 16% ogólnej kwoty. Kolejne miejsca zajmują: sektor usług, komunikacja, opieka zdrowia.

W 2006 r. dynamicznie wzrastały aktywa funduszy PE/VC, które wzrosły o 63% do kwoty 71 mld EUR.

Niekwestionowanym liderem wśród krajów europejskich jest Wielka Brytania, której udział w europejskim rynku funduszy PE/VC stanowi 33%. Według EVCA wartość inwestycji funduszy PE/VC w ubiegłym roku stanowiła na Wyspach kwotę 23,5 mld EUR. Na drugim miejscu znajduje się Francja (10,8 mld EUR) a na trzecim Niemcy (7,2 mld EUR).

Największym inwestorem na rynku europejskich funduszy PE/VC są fundusze emerytalne, które dostarczyły w ubiegłym roku 27% kapitału.