Indeksy giełdowe w Azji gwałtownie spadły

Przeczytaj także: USA: raport z rynku pracy wsparł USD

Po pierwsze był to raport General Electric, a po drugie plan pobudzenia gospodarki, który miał przedstawić prezydent Bush. Na rynek dotarły też dwa raporty makroekonomiczne, ale nie miały żadnego wpływu na zachowanie rynków, mimo że komentatorzy robili wszystko, co mogli, żeby zwiększyć optymizm.

Rzeczywiście, indeks nastroju Uniwersytetu Michigan nieoczekiwanie wzrósł z najniższego poziomu od 2005 roku (z 75,5 do 80,5 pkt.). Jednak po pierwsze były to dane wstępne, do połowy stycznia, a do końca miesiąca dużo się może zmienić. Po drugie zaś, rynek się od dawien dawna nie przejmuje tym indeksem, bo Amerykanie często robią coś innego, niż mówią, że zrobią. Zresztą nie tylko Amerykanie ;-). Trudno mi uwierzyć, żeby nastroje naprawdę się poprawiły w sytuacji, kiedy ceny akcji spadają, krajowi grozi recesja, a rynek pracy staje się bardzo trudny. Publikacja indeksu wskaźników wyprzedających (LEI) też nie wniosła nic nowego. Indeks spadł po raz trzeci z rzędu (mocniej, niż oczekiwano), ale on już od dawna nie ma żadnego znaczenia prognostycznego.

Gracze na rynku akcji (bardzo technicznie wyprzedanym) czekali przede wszystkim na raport General Electric i plan Busha. Okazało się, że raport kwartalny GE, który jeszcze parę lat temu był uznawany za „amerykańską gospodarkę w pigułce”, nie wniósł nic nowego do obrazu rynku, bo zarówno wyniki, jak i prognozy spółki, były zgodne z oczekiwaniami. Nie były jednak gorsze, a to w tym momencie całkowicie bykom powinno wystarczyć. I rzeczywiście sesja rozpoczęła się od wzrostu indeksów. Pomagał bykom odgrzewany raport IBM (przypominam, że wstępny opublikował kilka dni temu).

Rzeczywiście indeksy od początku sesji dynamicznie rosły, ale po wystąpieniu prezydenta Busha zaczęły spadać. Plan ulg podatkowych na sumę około 145 mld USD został uznany za niewystarczający. I rzeczywiście, dlaczego ma pomóc gospodarce o PKB powyżej 14 bln dolarów, w której straty banków z powodu obecnego kryzysu będą zapewne większe od 500 mld USD? Gracze o tym planie wiedzieli przecież już od dłuższego czasu. Na przykład w czwartek Ben Bernanke, szef Fed, całkowicie go poparł, a indeksy i tak gwałtownie spadły. Nastroje psuła też opinia agencji ratingowej Standard & Poor's stwierdzając, że kryzys w sektorze bankowym przedłuży się i będzie jeszcze widoczny za rok.

Walka o pozytywne zamknięcie trwała przez całą sesję, ale ile razy bykom wydawało się, że już są bliscy sukcesu, tyle razy dostawały cios podażowy. W ostatnim kwadransie sesji, kiedy już wszyscy myśleli o trzydniowym weekendzie, znowu nastąpił atak. Jednak zmniejszył on tylko rozmiary porażki byków. Rynek jest głęboko wyprzedany i nie odbija, mimo że obiecuje mu się złote góry (cięcia większe od 50 pb., plany pomocy, zwiększenie płynności rynków itp.). W oczach Bena Bernanke i posiadaczy akcji widać już strach. Dzisiaj rynki amerykańskie nie pracują, bo jest Dzień Martina Lutera Kinga. Bez przewodnika stada trudno będzie o mocniejsze ruchy indeksów, ale odnotować trzeba, że indeksy w Azji gwałtownie spadły. Nastroje są fatalne.

Lepsze były w piątek w Polsce. Sądząc po dużym obrocie, który widać na GPW od paru dni, fundusze chcą zahamować falę umorzeń jednostek uczestnictwa na poziomie dla WIG20 wyższym od 2.880 pkt. Rozumują słusznie, bo wyprzedanie rynków (zarówno naszego, jak i zagranicznych) jest już tak duże, że korekta wzrostowa wydaje się być nieunikniona. Alternatywą byłoby coś, o czym pisać nie chcę, a co zdarzyło się ostatnio 21 lat temu, czyli prawdziwy giełdowy krach. Krachy zdarzają się jednak bardzo rzadko i nie da się ich przewidzieć.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.