Giełda: znowu trend spadkowy?

Przeczytaj także: GPW: trend spadkowy powraca

Zakończenie sesji w Ameryce pod kreską potwierdza prawidłowość naszych wniosków z tego tygodnia, wskazujących na powrót wątpliwości i obaw co przyniesie przyszłość. Najbardziej prawdopodobne jest to, że rozpoczyna się kolejna fala zniżek. Jak sobie je wyobrażamy? Tym razem najbardziej ucierpiałyby rynki wschodzące, które podczas styczniowej fali wyprzedaży traciły w podobnym stopniu, jak dojrzałe. Tegoroczne stopy zwrotu są praktycznie takie same na obu grupach rynków – wynoszą minus 9,5% oraz minus 9,6%. Takie oczekiwanie jest oparte na przekonaniu o rozpoczęciu spadków na rynku surowców, na co wpływ miałby umacniający się dolar oraz obawy przed globalnym spowolnieniem. Jednocześnie aprecjacja amerykańskiej waluty przy zagrożeniu osłabieniem tempa wzrostu globalnej gospodarki przyczyniałaby się do osłabiania walut z emerging markets.

Najważniejsze wydarzenia z 6 lutego 2008 r.:

• Styczniowy indeks nastrojów konsumentów w Wielkiej Brytanii wypadł najsłabiej od 2004 r.- sięgnął 81 pkt.
• Cotygodniowy raport o liczbie kredytów hipotecznych w USA przyniósł dalszy spadek dynamiki – wyniosła 3%.
• Wydajność pracy w USA i koszty pracy w IV kwartale 2007 r. zwiększyły się odpowiednio o 1,8% oraz 2,1% - w obu przypadkach dane były lepsze od spodziewanych (wydajność wzrosła bardziej od prognoz, koszty mniej).
• Grudniowe pozwolenia na budowę w Kanadzie zwiększyły się o 0,4% i wypadły nieco lepiej od prognoz.

Dziś na rynkach

• Indyjski rząd oczekuje zwolnienia tempa rozwoju tamtejszej gospodarki, trzeciej największej w Azji, w roku finansowym kończącym się 31 marca 2008 r., do 8,7% z 9,6% rok wcześniej
• Grudniowa produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii
• Grudniowe zamówienia fabryczne w Niemczech
• Decyzje Banku Anglii i Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych
• Cotygodniowy raport o nowych bezrobotnych w USA
• Grudniowe dane o liczbie podpisanych umów sprzedaży domów na rynku wtórnym w Ameryce

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.