Lokaty i obligacje zamiast funduszy inwestycyjnych?

Przeczytaj także: Inwestowanie: fundusze funduszy

Rozpoczęła się walka o nasze oszczędności. Według danych PKO BP dzięki lokacie MAX bankowi udało się zebrać z rynku ok. 7,5 mld zł. Subskrypcja na ten produkt rozpoczęła się w styczniu i z powodu ogromnego zainteresowania klientów zakończyła się trzy tygodnie przed czasem. Dobre warunki zaproponowały też Toyota Bank oraz AIG Bank, w obu przypadkach na rocznym zamrożeniu pieniędzy możemy zarobić 6,2%. Trochę mniej, bo 6%, dostaniemy w Dominet Banku.

Coraz lepiej oprocentowane są także konta oszczędnościowe (niżej niż lokaty, ale dostęp do pieniędzy mamy na każde żądanie bez utraty odsetek). Prym wiedzie tu Polbank, który oferuje 5,5%, zaraz za nim są mBank oraz Citibank – 5,05%.

Rada Polityki Pieniężnej nie powiedziała jeszcze ostatniego słowa i możliwe są kolejne podwyżki stóp procentowych, co przełoży się na atrakcyjność nowo zakładanych lokat. Warto zatem zastanowić się, czy już deponować swoje oszczędności na lokatach, czy jeszcze się wstrzymać.

Przy rosnących stopach procentowych warto zainteresować się także obligacjami. Według danych Ministerstwa w grudniu 2007 r. inwestorzy zakupili obligacje pięcioletnie o wartości nominalnej 615 mln zł. Poziom sprzedaży był wówczas wyższy o 222% niż w styczniu 2007 r. (224,2 mln zł). W styczniu roku bieżącego wartość sprzedaży wyniosła 720,9 mln zł i była o 17% wyższa niż w grudniu 2007 r. W lutym Ministerstwo Finansów sprzedało całą ofertę „5-latków” za 2,5 mld zł, przy ich średniej rentowności 5,7%. Na przetargu, który miał miejsce 5 marca 2008 r. MF sprzedało wszystkie pięcioletnie obligacje za 1,5 mld zł, przy popycie na poziomie 2 mld zł. Średnia rentowność tych papierów wyniosła 6,17%.

Jest więc popyt na obligacje. Jednakże obligacje nigdy nie stanowiły większego udziału w strukturze oszczędności przeciętnego Kowalskiego (2–4%). To raczej więksi inwestorzy, OFE czy TFI, są głównymi odbiorcami tych papierów dłużnych.

Analitycy przewidują, że już w połowie roku nastąpi zwrot w kierunku inwestowania poprzez fundusze inwestycyjne. Trudno jest oceniać to stanowisko, patrząc na niewyklarowaną jeszcze sytuację na polskiej giełdzie. Wielu „weekendowych” inwestorów już nie chce słyszeć słowa fundusz i wraca do swojej dawnej formy oszczędzania – czyli 2-, 3-letnich lokat.

Dużym zainteresowaniem mogą w tym roku cieszyć się także lokaty strukturyzowane z gwarancją zainwestowanego kapitału. W przypadku tej formy inwestowania trzy czwarte lub nawet większa część kapitału inwestowana jest w bezpieczne papiery wartościowe, reszta – w opcje. Pieniądze musimy zainwestować na okres 3–5-letni, bez możliwości wypłaty. Mamy jednak pewność, że po tym okresie otrzymamy nie mniej niż wpłaciliśmy.