Inwestycje w Polsce ryzykowne?

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Dotychczas rosyjska polityka zagraniczna miała głównie na celu umocnienie wizerunku i władzy Putina w kraju (nikt już nie ma wątpliwości kto naprawdę rządzi w Rosji). Konflikt w Gruzji jest prawdopodobnie punktem przełomowym w polityce rosyjskiej i relacjach Stany Zjednoczone - Rosja. Zwiększająca się premia za ryzyko wpływa negatywnie na notowania złotego. Drugim czynnikiem osłabiającym polską walutę są sygnały makroekonomiczne. RPP we wczorajszym komentarzu do decyzji w sprawie stóp procentowych zasugerowała, co prawda, że spowolnienie nie jest tak głębokie jak spodziewają się tego analitycy. Rzeczywiście z danych o sprzedaży detalicznej, stopie bezrobocia i tempa wzrostu płac z ostatnich miesięcy wynika, że Polacy zarabiają i wydają coraz więcej.

Trzeba pamiętać jednak, że rynek pracy reaguje najwolniej w cyklu koniunkturalnym. Podobnie jak we wtorek po publikacji lepszych danych, reakcja rynu na sugestię RPP, że zaostrzenie polityki pieniężnej nie jest wykluczone była chwilowa. Świadczy to o tym, że rynek dyskontuje negatywny scenariusz dla gospodarki w średnim terminie. Złoty pod koniec dnia ponownie się osłabił. Obecnie rynek walczy z oporem w strefie 3,34 - 3,35. Dolar przestał reagować na lepsze dane. Realizacja zysków może potrwać dłużej, co prawdopodobnie przełoży się na konsolidacją w przedziale 3-4 centów. Nasz zakładany przedział wahań 1,46 - 1,49 utrzymuje się. Dzisiaj rynek zapozna się ze zweryfikowanymi danymi o tempie wzrostu PKB w II kwartale, deflatorem PKB oraz wskaźnikiem PCE. Reakcja na te dane powinna być ograniczona. Ważniejsze dane będą jutro (Chicago PMI, PCE core, Indeks nastroju Michigan, przychody i wydatki Amerykanów).

Najważniejsze wiadomości

• E-Z: Podaż pieniądza M3 w lipcu: 9,3% w skali roku owbec oczekiwań na poziomie 9,0%. Poprzednia wartość: 9,5%.
• GE: Tempo wzrostu PKB Niemiec spadło w II kwartale o 0,5%q/q. Rok do roku niemieck agospodarka wzrosła o 1,3%.
• US: Departament Energii: zapasy ropy: -177k wobec oczekiwań na poziomie 1100k
• US: Zamówienia na dobra trwałe bez transportu: 0,7% wobec oczekiwań na poziomie -0,7%.
• US: Zamówienia na dobra trwałe: 1,3% wobec oczekiwań na poziomie 0,0%.
• GE: Stopa bezrobocia: 7,6% wobec oczekiwań na poziomie 7,8%. Poprzednia wartość: 7,8%.
• NO: Stopa bezrobocia: 1,8% zgodna z oczekiwaniami. Poprzednia wartośc: 1,8%.
• PL: Decyzją RPP główna stopa procentowa została utrzymana na poziomie 6,0%.

Główne wydarzenia dnia