Obligacje skarbowe - oferta I 2009

Przeczytaj także: Obligacje skarbowe - oferta XII 2008

Z początkiem 2009 r. oferta obligacji składa się – tak jak dotychczas - z czterech typów papierów: dwuletnich serii DOS0111, trzyletnich TZ1111, czteroletnich COI0113 oraz dziesięcioletnich EDO0119. Różnią się one okresem i warunkami oszczędzania. Każda z obligacji, niezależnie od typu, ma wartość nominalną 100 zł.

Atrakcyjniejsze papiery dwuletnie

W przypadku najpopularniejszych obligacji dwuletnich, ich oprocentowanie jest stałe i wynosi 5,75 proc. w skali roku, czyli 11,83% po upływie dwóch lat. – Obniżenie poziomu odsetek jest zrozumiałe z uwagi na decyzję Rady Polityki Pieniężnej. Podobne ruchy już wykonały banki komercyjne. Dlatego też wydaje się, że rządowa oferta będzie wciąż konkurencyjna jeżeli chodzi o parametry finansowe. […] – mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.

Nabywcy „dwulatek” serii DOS0111 mogą liczyć po ich wykupie, to jest po upływie dwóch lat, na kupon 11,83 zł od jednej obligacji. W razie potrzeby nabywca może wycofać się z inwestycji. W takim przypadku z odsetek przysługujących na każdą obligację potrącane jest 1 zł. Dodatkową cechą jest fakt, że nabywca może zrezygnować z dowolnej ilości posiadanych papierów, co daje swobodę dysponowania własnymi środkami. W tym celu posiadacz musi złożyć odpowiednią dyspozycję przedterminowego wykupu posiadanych obligacji. Podobny mechanizm funkcjonuje w przypadku innych typów obligacji detalicznych (za wyjątkiem trzyletnich, które można sprzedać na GPW).

Nowa oferta obligacji trzyletnich

Grudzień jest kolejnym miesiącem sprzedaży serii obligacji trzyletnich TZ1111. Oprocentowanie tych obligacji wynosi 6,38 proc. w pierwszym okresie odsetkowym. To oznacza, że posiadacze tych papierów po sześciu miesiącach oszczędzania mogą liczyć na wypłatę 3,19 zł od jednej obligacji wartej 100 zł. Po sześciu miesiącach kupon tych papierów ulega zmianie w zależności od poziomu stawki międzybankowej WIBOR 6M. „Trzylatki” są jedynymi obligacjami o charakterze rynkowym – można nimi handlować na giełdzie oraz na rynku regulowanym MTS-CeTO.

Wyższe limity wpłat na IKE

Osoby, które w styczniu kupią obligacje czteroletnie COI0113 zarobią po roku 6,5 proc. od zainwestowanej sumy. W kolejnych latach oszczędzania kupon „czterolatek” zależeć będzie od poziomu inflacji. – Mechanizm, który zakłada, że kupon będzie o 2,5 pkt proc. wyższy, niż dynamika cen, jest jednym z najlepszych zabezpieczeń przed wzrostem inflacji i daje pewność realnych zysków. […] – mówi Małgorzata Jabłońska, z DM PKO BP.

W nowej, styczniowej ofercie MF najwyżej oprocentowane są „dziesięciolatki” (EDO0119). W pierwszym, rocznym okresie odsetkowym kupon płacony od tych papierów wynosi 7 proc. W kolejnych latach kupon zmienia się zależnie od zmian stopy inflacji. Kapitalizacja odsetek następuje co rok, a ich wypłata odbywa się wraz z wykupem po 10 latach. Gdyby przyjąć, że oprocentowanie obligacji pozostanie na obecnym poziomie, nabywcy liczyć mogą na zwrot 197 zł za każde zainwestowane 100 zł.

„Dziesięciolatki” można także kupować w ramach Indywidualnych Kont Emerytalnych IKE-Obligacje. W takim przypadku odsetki od zgromadzonych wkładów nie podlegają podatkowi od zysków kapitałowych – pod warunkiem, że oszczędzanie zakończymy po dziesięciu latach, a nie wcześniej. Na 2009 r. rząd zdecydował się ponad dwukrotnie podwyższyć limit wpłat na konto, które nie będą opodatkowane – z 4055,12 zł w tym roku do 9579 zł. Oznacza to, że w całym 2009 r. w ramach IKE można kupić 95 sztuk obligacji EDO. – Zmiana jest korzystna dla osób, które myślą o zakupie większej ilości papierów i zakładają długi horyzont inwestowania - przyznaje Aneta Kopera, Naczelnik Wydziału Rynku Instrumentów Detalicznych w Departamencie Długu Publicznego w MF.