USA: rynki wysyłają niepokojące sygnały

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

W pozytywnym scenariuszu wsparcia na indeksach się utrzymają i nastąpi silna korekta ostatnich spadków. W negatywnym i niestety bardziej prawdopodobnym scenariuszu indeksy ustanowią nowe minima trendu spadkowego. Niepewność będzie w najbliższym czasie bardzo duża ze względu na publikację wyników kwartalnych z najważniejszych spółek w indeksach. Należy spodziewać się dużej liczby fałszywych sygnałów. Dominującym nastawieniem powinno być według nas sprzedawanie indeksów przy oporach technicznych. Z punktu widzenia oceny sentymentu inwestorów ciekawa będzie reakcja giełd na publikowane w tym tygodniu dane makroekonomiczne, w szczególności na dane o dynamice PKB w IV kwartale. W przypadku silnego trendu spadki powinny się pogłębiać w miarę napływu kolejnych złych wiadomości.

Na kilku innych rynkach zbiżają się istotne roztrzygnięcia. Złoto ustanowiło nowe maksimum w ostatnim ruchu wzrostowym przebijając psychologiczny opór przy 900 USD za oz. Coraz więcej wskazuje na to, że trend wzrostowy na złocie może przyśpieszyć. Siła złota jest tym bardziej zadziwiająca jeśli wziąć pod uwagę towarzyszące jej umocnienie dolara.
Z drugiej strony 10 letnie obligacje amerykańskie są bliskie wyłamaniu się z trendu wzrostowego. Na obligacjach 30 letnich takie wyłamanie już wystąpiło.

Scenariusz dla dolara pozostaje pozytywny dopóki utrzymuje się wysoka awersja do ryzyka. Jutro rano notowania EURUSD będą reagować na indeks Ifo. Dzisiejsze dane z rynku nieruchomości są już zdyskonotwane i nie powinny wpłynąć na notowania.
Polski złoty jest od rana nieco mocniejszy, ale to ostatnio normalne zachowanie o tej porze dnia. Najważniejsza dla złotego będzie druga połowa dnia, kiedy uaktywniają się Amerykanie. Jutrzejsza decyzja RPP nie powinna wpłynąć istotnie na notowania - rynek w tej chwili nie jest skoncetrowany na stopach procentowych.

Najważniejsze wiadomości

• E-Z: Indeks PMI dla usług: 42.5pkt., prognoza: 41.5pkt.
• CA: Inflacja CPI m/m: -0.7%, prognoza: -0.6%.Inflacja CPI r/r: 1.2%, prognoza: 1.3%
• PL: Rośnie liczba analityków, którzy sądzą, żę RPP obniży w styczniu stopy procentowe o 50pb.
• E-Z: Indeks PMI złożony: 38.5pkt., prognoza: 37.4pkt.
• UK: Sprzedaż detaliczna r/r: 4.0%, prognoza: 1.5%. Sprzedaż detaliczna m/m: 1.6%, prognoza: -0.7%
• UK: PKB r/r: -1.8%, prognoza: -1.4%. PKB: q/q: -1.5%, prognoza: -1.2%
• E-Z: Indeks PMI dla przemysłu: 34.5pkt., prognoza: 33.1pkt.
• CA: Inflacja bazowa CPI m/m: -0.4%, prognoza: -0.2%

Główne wydarzenia dnia