Fitch: nieskarbowe papiery dłużne 2008

Przeczytaj także: Fitch: nieskarbowe papiery dłużne I kw. 2009

Płynność sektora jest ograniczona, ale wciąż banki lokują w banku centralnym więcej niż pożyczają. Problemem jest to, że banki mające znaczącą nadpłynność nie są skłonne „pożyczać” jej innym graczom. Fitch uważa, że może to wynikać z ograniczonego zaufania, ale bardziej prawdopodobny jest inny powód: budowanie przewagi konkurencyjnej. W okresie spowolnienia wzrostu rynku, płynność (obok wysokiego poziomu funduszy własnych) może okazać się głównym czynnikiem decydującym o sukcesie. Inaczej niż dotąd to dostępność kredytu, a dopiero w dalszej kolejności cena i inne warunki oferty, będą decydowały o wyborze banku.

Przedterminowy wykup obligacji NBP da bankom dodatkowy zastrzyk płynności. Banki oczekują również obniżki stopy rezerwy obowiązkowej, jednak wydaje się, że ten postulat nie ma na razie wielu zwolenników wśród członków RPP. Trwają również prace zmierzające do umożliwienia bankom uniwersalnym emisję listów zastawnych. Jednak ze względu na stan zaawansowania prac, wg Fitch, pierwszych transakcji można oczekiwać dopiero w 2010 roku.

Eksperci przewidują, że zyskowność sektora będzie w bieżącym roku pod presją wolniej rosnących wolumenów, rosnących kosztów ryzyka i co bardzo prawdopodobne wciąż wysokich kosztów finansowania. Ujawnione dotąd wstępne wyniki za 4 kwartał kilku banków potwierdzają te oczekiwania.

W 2008 roku Fitch obniżył rating podmiotu dla jednego polskiego banku. Ratingi podmiotu dwóch banków zostały umieszczone na liście obserwacyjnej ze wskazaniem negatywnym a dla trzech banków perspektywę ratingu zmieniono na negatywną. Zmiany ratingów wynikały wyłącznie ze zmian ratingów spółek matek - ratingi indywidualne polskich banków nie uległy zmianie.

Obligacje komunalne (powyżej 365 dni)

W IV kwartale 2008 wartość rynku obligacji komunalnych osiągnęła ponad 4,4 mld PLN. W ujęciu rocznym nastąpił 8% przyrost wartości tego segmentu. Jednocześnie w ciągu ostatniego kwartału jego wartość zwiększyła się o 7,8%.
Wśród samorządów, które w IV kwartale 2008 wyemitowały obligacje na łączną kwotę 659,94 mln PLN są 122 gminy, m.in. Aleksandrów Łódzki, Bielawa, Braniewo miasto, Brodnica, Brzesko, Bydgoszcz, Chojnów, Choszczno gmina, Czarne, Elbląg gmina, Ełk powiat, Gniezno, Goleniów, Jaktorów gmina, Jaworzyna Śląska, Jedlnia Letnisko gmina, Jędrzejów, Kartuzy gmina, Kazimierz Dolny, Kościerzyna Gmina Miejska, Kozienice, Krasnystaw, Krośnice, Kruszwica, Książ Wielki gmina, Leszno miasto, Milicz miasto, Mława, Mogilany, Myślibórz, Nowa Ruda (gmina), Nowa Ruda (miasto), Opole, Ostrów Mazowiecka miasto, Ostrów Wielkopolski gmina miasto, Ruda Śląska miasto, Rydzyna, Sandomierz, Słupsk gmina, Stargard Szczeciński miasto, Środa Śląska, Świerzawa, Wałbrzych, Wągrowiec miasto, Wołomin gmina, Wschowa gmina, Zgorzelec gmina, Zgorzelec miasto, Żyrardów oraz 23 powiaty: Gniezno, Grójec, Jelenia Góra, Kamienna Góra, Kołobrzeg, Kościerzyna, Lipsko, Lwówek, Łęczna, Milicz, Myślibórz, Olecko, Orneta, Ostróda, Puck, Pyrzyce, Sulęcin, Suwałki, Węgorzewo, Zduńska Wola, Zwoleń, Żagań, Żary, a także 2 województwa: lubelskie i opolskie.

Udział obligacji komunalnych w całym rynku nieskarbowych papierów dłużnych wyniósł 9,97%.