GPW: notowania WIG sforsują barierę 22,5 tys. pkt?

Przeczytaj także: Rynki akcji - będą dalsze zniżki

Przypomnijmy, chodzi o sforsowanie przez nasz WIG bariery 22,5 tys. pkt, która jest związana ze szczytem hossy internetowej z 2000 r., a w Ameryce o spadek S&P 500 poniżej bariery 800 pkt, w Europie o zejście DJ Stoxx 600 poniżej ubiegłorocznego minimum. Oparcie oceny rynku na zachowaniu indeksów względem tych poziomów w ostatnich tygodniach prowadzi do słusznych wniosków. Nie ma więc powodów, by się ich nie trzymać. Pozwalają one spodziewać się dojścia WIG w rejon 18,5 tys. pkt, ataku DJ Stoxx 600 na dołek internetowej bessy, położony w okolicy 170 pkt oraz osiągnięcia przez S&P 500 rejonów 650 pkt.

Znów jesteśmy w takiej sytuacji, że inwestorzy po okresie nadziei, że najgorsze minęło, zdają sobie sprawę, że w praktyce żadne trudności nie zostały zażegnane. Chodzi przede wszystkim o sytuację w branży finansowej. Spółki z tego sektora nieustannie potrzebują dokapitalizowywania, czego kolejnym przykładem jest brytyjski HSBC. W poprzednim tygodniu okazało się, że potrzebują tego Citigroup i AIG, jak również Lloyd's. Bez poprawy kondycji banków nie ma natomiast mowy o poprawie koniunktury gospodarczej. Napływające informacje z najważniejszych gospodarek są generalnie w dalszym ciągu bardzo słabe i to dodatkowo podcina skrzydła kupującym. Diagnoza jest więc w obecnej sytuacji dość oczywista. Pojawia się natomiast pytanie, do jakich poziomów muszą spaść indeksy, by inwestorzy uznali, że taka diagnoza znalazła odbicie w cenach akcji.

Największym zmartwieniem dotyczącym branży finansowej jest prawdopodobieństwo stopniowej nacjonalizacji. Władze ostatnio odżegnywały się od tych pomysłów i deklarowały, że celem jest pozostawianie mniejszościowych pakietów w rękach prywatnych inwestorów. Jednak efekt końcowy jest taki sam - gwałtowny spadek cen akcji, co rzutuje na kondycję całej giełdy. Nieustająco martwi inwestorów też sektor nieruchomości, który nie wykazuje oznak poprawy i tym samym pozostaje źródłem kolejnych problemów. W piątek pojawiły się informacje, że do końca tego roku aż 5 mln Brytyjczyków może mieć zobowiązania hipoteczne wyższe niż wartość ich domów. To aż 40% wszystkich.

Nasz rynek w piątek, jak również dziś wykazuje oznaki siły na tle rynków światowych, ale taki stan rzeczy niejednokrotnie w czasie tej bessy już przeżywaliśmy. Po okresie względnej odporności na złe wiadomości z rynków światowych zaczynaliśmy się zachowywać tak, jak inni.

Najważniejsze wydarzenia z 27 lutego 2009 r.:

• Styczniowe bezrobocie w Japonii obniżyło się do 4,1%
• Styczniowe wydatki gospodarstw domowych w Japonii spadły o 5,9% r/r
• Styczniowa inflacja CPI w Japonii wyniosła 0%
• Styczniowa produkcja przemysłowa w Japonii spadła o 30,8%, a sprzedaż detaliczna o 2,4% r/r
• Styczniowa inflacja CPI w strefie euro wyniosła 1,1%
• Styczniowa stopa bezrobocia w strefie euro podniosła się do 8,2%
• Amerykański PKB w IV kwartale 2008 r. spadł o 6,2% (dane annualizowane)
• Lutowy Chicago PMI w USA, indeks aktywności przemysłu w rejonie Chicago, podniósł się do 34,2 pkt
• Lutowy wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan wyniósł 56.3 pkt

Dziś na rynkach (02.03.2009)

• W lutym sprzedaż aut w Japonii spadła o 32,4% r/r wobec 27,9% miesiąc wcześniej
• Ostateczne dane o lutowym PMI dla niemieckiego przemysłu wykazały spadek do 32,1 pkt, w strefie euro spadł do 33,5 pkt
• PKB w Polsce w IV kwartale 2008 r. wzrósł o 2,9%
• Styczniowa liczba kredytów hipotecznych i konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii
• Styczniowa podaż pieniądza w Wielkiej Brytanii
• Szacunki lutowej inflacji CPI w strefie euro
• Kanadyjski PKB w IV kwartale 2008 r.
• Dochody i wydatki osobiste Amerykanów w styczniu
• Niewypłacalność Amerykanów z tytułu kredytów hipotecznych w IV kwartale 2008 r.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.