ECB: stopy procentowe w dół o 25pb

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Na konferencji prasowej Trichet zapowiedział, że EBC wykupi listy zastawne (covered bonds - obligacje podparte cash flowem z udzielonych kredytów hipotecznych) o wartości 60 miliardów dolarów. Ze względu na niską wartość takiej operacji w relacji do PKB strefy euro rynek ocenił takie posunięcie, jako stosunkowo neutralne. Analogiczne operacje (na innych instrumentach) Banku Anglii i Fedu mają znacznie większą skalę. W rezultacie euro umocniło się do większości walut, ale tylko nieznacznie. Nadal pozostajemy w granicach ostatnich zakresów. Systematyczna presja na dolara i jena wynika w dużym stopniu z utrzymujących się pozytywnych nastrojów na rynkach. Jeśli były pewne obawy o wyniki testów odporności banków, to zostały one rozwiane wczoraj. Tak jak pisaliśmy wcześniej, złe informacje przeciekły do prasy w między czasie i rynek nie był zaskoczony ani wielkością potrzebnych kapitałów, ani listą banków, które będą potrzebowały dodatkowego kapitału w przypadku dalszego pogorszenia kondycji gospodarki amerykańskiej. Część analityków pozostaje sceptycznie nastawiona do testów i ich wyników. Wskazują oni na "łagodność" sprawdzanych scenariuszy gospodarczych - w najgorszym wypadku bezrobocie miałoby wzrosnąć do nieco ponad 10%. Ponadto powstaje pewne podejrzenie, że liczba 75 miliardów dolarów zostało w pewnym stopniu "dopasowana" do około 110 miliardów pozostałych środków z funduszy TARP. Wiadomo, że Kongres i opinia publiczna są przeciwni dalszemu zwiększaniu pomocy dla sektora bankowego.

Wyniki testów schodzą na dalszy plan, będą one istotne w przypadku ponownego pogorszenia się wskaźników makroekonomicznych. Dzisiaj w centrum uwagi będą dane z rynku pracy. Rynek nastawił się już dostosował oczekiwania w związku z lepszym odczytem ADP. Wcześniej publikowane będą dane o dynamice produkcji przemysłowej w Niemczech. Oczekiwane przez nas wybicie z zakresów na eurodolarze nie nastąpiło wczoraj. Być może impulsem do takiego ruchu będą dzisiejsze dane.

Złoty z rana lekko się umacnia do głównych walut. Utrzymanie się dobrych nastrojów na rynkach sprzyja walutom z rynków wschodzących. Brak negatywnej reakcji na wyniki testów odporności powinien zadziałać jak "zielone światło" i złoty może dalej się umacniać. Końcówka tygodnia i popołudniowa publikacja danych makro może ograniczyć skalę wahań w ciągu dnia.

Najważniejsze wiadomości

• CZK: Bank Centralny Czech obniżył stopy procentowe o 25 pb, główna stopa procentowa wynosi obecnie 1.5%
• GE: Zamówienia w przemyśle m/m: +3.3%, prognoza: -0.6%; r/r: -26.7%, prognoza: -35.8%.
• US: Ilość nowo zarejestrowanych bezrobotnych: 601k, prognoza: 635k
• US: Jednostkowe koszty pracy: 3.3%, prognoza: 2.7%
• E-Z:Decyzja ECB ws. stóp procentowych: 1.00%, prognoza: 1.00%, wartość poprzednia: 1.25%.
• UK: Decyzja BOE ws. stóp procentowych: 0.5%, prognoza: 0.5%, wartość poprzednia: 0.5%.
• Switz: Inflacja CPI m/m: 0.9%, prognoza: 0.6%; r/r: -0.3%, prognoza: -0.3%.
• SW: Produkcja przemysłowa m/m: -2.8%, prognoza: -2.0%; r/r: -22.9%, prognoza: -21.8%.

Główne wydarzenia dnia