Rynek walutowy - zmienność powinna wzrosnąć

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Kontynuacja impulsu wzrostowego powinna nastąpić niedługo - prawdopodobnie po dzisiejszych danych makro z USA lub najpóźniej na jutrzejszej sesji. Brak kontynuacji będzie sygnałem ostrzegawczym przed możliwą głębszą korektą testującą poniedziałkową lukę wzrostową. Niepokojące jest to, że podczas ostatnich wzrostów indeksów rosły ceny opcji (mierzone indeksem VIX) - świadczy to o sporym popycie na opcje zabezpieczające przed spadkiem cen.

Dolar nadal zachowuje się jak typowa waluta "carry" - gdy aktywa bardziej ryzykowne (od akcji po surowce) rosną, dolar traci. W najbliższym czasie ten schemat powinien być utrzymany. Eurodolar powinien być więc mocno skorelowany z indeksami, ropą i metalami. Tradycyjna waluta carry czyli jen zachowuje się podobnie. W ostatnim czasie do jena zyskuje najbardziej dolar australijski, który jest kupowany nie tylko ze względu na wyższe oprocentowanie. Australijska gospodarka, jako jedna z niewielu wśród krajów rozwiniętych, nadal się rozwijała w I kwartale (+0,4%). Wzrost cen surowców dodatkowo wspiera dolara australijskiego. Przyśpieszenie wzrostów jakie miało miejsce na głównych parach walutowych jest charakterystyczne dla końcowych faz trendów. W najbliższych dniach zmienność powinna znacząco wzrosnąć i możliwe są silne wahania.

Do końca tygodnia będą publikowane bardzo istotne dane makroekonomiczne. Dzisiaj poznamy indeksy PMI ze strefy euro oraz indeks ISM dla usług z USA. Ponadto publikowane będą dane o zamówieniach w przemyśle oraz na dobra trwa trwałego użytku z USA. Jutro trzy banki centralne (BOE, ECB, BOC) będą komunikować decyzję o stopach procentowych i innych instrumentach polityki monetarnej. W piątek publikowany będzie miesięczny raport z amerykańskiego rynku pracy.

Najważniejsze wiadomości

• PL: Bezrobocie mierzone metodologią Eurostatu wyniosło w ubiegłym miesiącu 7.8%, wobec 7.7% w marcu.
• E-Z: Stopa bezrobocia: 9.2%, prognoza: 9.1%.
• UK: Zaakceptowane wnioski o kredyty hipoteczne: 43k, prognoza: 41k.
• UK: Podaż pieniądza M4 m/m: 0.2%; r/r: 17.4%.
• Switz: Indeks PMI dla przemysłu w maju: 39,8 pkt. Prognoza 36,5 pkt.
• Switz: PKB kw/kw: 0.8%, prognoza: 1.5%. r/r: 2.4%, prognoza: 1.7%.
• AU: RBA pozostawił główną stopę procentową na poziomie 3%, zgodnie z oczekiwaniami analityków.
• UK: Indeks PMI dla sektora konstrukcyjnego: 45.9pkt., prognoza: 39.5pkt.

Główne wydarzenia dnia