Venture Capital: zły czas na sprzedaż spółek
2009-10-13 09:51
Wartość transakcji venture capital - wyjścia z inwestycji przez IPO oraz fuzje i przejęcia (mld USD) © fot. mat. prasowe
Podczas, gdy skarb państwa przygotowuje się do rekordowo dużych projektów prywatyzacyjnych, fundusze venture capital mają kłopoty ze sprzedażą spółek znacznie lepiej przygotowanych do zmian właścicielskich.
Przeczytaj także: Venture capital: kryzys zmienia trendy
Oceniając szanse na udane procesy prywatyzacyjne postanowiliśmy sprawdzić jak w ostatnim czasie wiedzie się innym „tymczasowym” właścicielom przedsiębiorstw przeznaczonych do sprzedaży. Okazuje się, że nienajlepiej. Najlepszym czasem na prywatyzację były lata 2006-2007. Wtedy też fundusze venture capital sprzedawały najwięcej spółek po rekordowo wysokich cenach.Wprawdzie w ciągu ostatnich dwóch kwartałów wyceny spółek na światowych parkietach wyraźnie się odbiły, co pomogło zbudzić ze stanu hibernacji rynek pierwotnych emisji (IPO), lecz fundusze private equity w dalszym ciągu borykają się z olbrzymimi problemami.
Najważniejszy z nich to płynność, aby pozyskać kapitał na nowe inwestycje trzeba albo znaleźć nowych inwestorów z grubym portfelem, albo sprzedać część aktywów portfelowych.
fot. mat. prasowe
Wartość transakcji venture capital - wyjścia z inwestycji przez IPO oraz fuzje i przejęcia (mld USD)
Upłynnienie spółek portfelowych zajmowało funduszom o 23 proc. więcej czasu niż przed rokiem – przeciętnie spółki sprzedawane w III kw. 2009 r. dojrzewały pod okiem „venture kapitalistów” 6 lat i jeden miesiąc, podczas gdy w III kw. 2008 r. średni czas oczekiwania na wyjście z inwestycji wynosił 5 lat.
Jednocześnie kwoty uzyskiwane z finalizacji inwestycji były w minionym kwartale przeciętnie o 21 proc. niższe niż przed rokiem (16,5 mln USD względem 20,9 mln USD w III kw. 2008 r.)
Przeczytaj także:
Polski rynek Venture Capital w I kw. 2021 wart prawie 1 mld PLN
oprac. : Łukasz Wróbel / Open Finance
Więcej na ten temat:
Venture Capital, rynek venture capital, wykup firmy, sprzedaż spółki, fundusze Venture Capital, sprzedaż spółek