Rynek funduszy inwestycyjnych 2009

Przeczytaj także: Straty funduszy z bessy trudne do odrobienia

Mniejszym popytem inwestorów detalicznych cieszyły się w ubiegłym roku również instrumenty o relatywnie najmniejszym poziomie ryzyka inwestycyjnego, czyli obligacje skarbowe. Było to spowodowane przede wszystkim ich malejącą atrakcyjnością.

Oprocentowanie obligacji dwuletnich (DOS) obniżyło się w minionych 12 miesiącach (grudzień 2008 r. – grudzień 2009 r.) o 1,50 pkt. proc., obligacji trzyletnich (TZ) o 2,28 pkt. proc. (w pierwszym okresie odsetkowym), czteroletnich indeksowanych (COI) o 1,25 pkt. proc. (w pierwszym okresie odsetkowym), a dziesięcioletnich (EDO) o 0,75 pkt. proc. (w pierwszym okresie odsetkowym). W rezultacie według danych Ministerstwa Finansów w całym 2009 roku sprzedaż detalicznych obligacji skarbowych wyniosła 3,8 mld zł, czyli okazała się o blisko 40 proc. mniejsza niż w 2008 r. W znacznie mniejszym stopniu spadła natomiast sprzedaż produktów strukturyzowanych – według serwisu www.StructuredRetailProducts.com prowadzonego przez Arete Consulting Ltd. wyniosła ona w 2009 r. 4,4 mld zł i była niższa niż rok wcześniej o 7,3%.

Spadek zainteresowania instrumentami finansowymi o wysokim poziomie bezpieczeństwa wynikał jednak także z rosnącej konkurencji ze strony udziałowych papierów wartościowych. Choć w pierwszych tygodniach 2009 r. na światowych giełdach kontynuowane były jeszcze spadki zapoczątkowane latem 2007 r., to już począwszy od przełomu lutego i marca na większość parkietów powrócił optymizm, który – z niewielkimi przerwami – trwał do końca 2009 r. Sytuacja taka miała miejsce także na GPW w Warszawie – od połowy lutego do końca ubiegłego roku miał miejsce systematyczny wzrost notowań, czego odzwierciedleniem była rosnąca wartość giełdowych indeksów. W całym 2009 roku indeks WIG zwyżkował aż o 46,85% (trzeci wynik w historii), indeks WIG20 o 33,47%, indeks mWIG40 o 55,24%, zaś indeks sWIG80 aż o 61,85%. Spośród wskaźników sektorowych najwyższe stopy zwrotu stały się udziałem subindeksów WIG-spożywczy (126,2%) i WIG-deweloperzy (124,8%).

Hossa na GPW w Warszawie ponownie zwróciła uwagę inwestorów indywidualnych na rynek akcji, czego dowodem był znaczący wzrost udziału inwestorów indywidualnych w obrotach akcjami na Głównym Rynku GPW. Według danych warszawskiej giełdy udział ten zwiększył się w 2009 roku aż o 9 pkt. proc. (z 18 proc. do 27 proc.), zaś w ujęciu wartościowym obroty te wzrosły niemal dwukrotnie (z 55,0 mld zł do 100,8 mld zł). Poprawa koniunktury giełdowej skutkowała także powrotem do pośrednich form inwestowania na rynku akcji – przede wszystkim do akcyjnych funduszy inwestycyjnych. Znalazło to swoje odzwierciedlenie zarówno w skali przyrostu wartości środków zgromadzonych w instytucjach wspólnego inwestowania, jak też w wielkości i strukturze salda nabyć i odkupień jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych.

Rynek funduszy inwestycyjnych – ujęcie ilościowe
Raport podaje, iż rok 2009 przyniósł znaczący wzrost wartości aktywów netto (WAN) funduszy inwestycyjnych. Wartość środków finansowych ulokowanych w funduszach zwiększyła się o blisko 20 miliardów złotych (19,24 mld zł) do poziomu 93,13 mld zł. Wartościowo był to czwarty najlepszy wynik w historii (po latach 2006, 2007 i 2005), natomiast w ujęciu procentowym wzrost WAN wyniósł 26,0%.

Aktywa funduszy zniżkowały jedynie w styczniu i lutym 2009 roku. W kolejnych 10 miesiącach rynek funduszy notował nieustanny wzrost wartości zarządzanych aktywów. Największe wzrosty WAN odnotowano w miesiącach, w których miały miejsce najbardziej znaczące zwyżki na GPW w Warszawie, tj. w kwietniu i lipcu (aktywa zwiększały się wówczas o ponad 4 mld zł).