UK: dynamika PKB gorzej od oczekiwań

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Inwestorzy nadal więc spodziewają się podwyższonej zmienności, ale najgwałtowniejszą fazę korekty mamy prawdopodobnie za sobą. Dzisiaj giełdy odreagowują ostatnie spadki. Po dwóch dniach silnej przeceny na parkietach europejskich jest to całkowicie normalna reakcja. Indeks DAX próbuje utrzymać się powyżej styczniowego szczytu (6093). Indeks S&P500 utrzymuje się od kilkunastu dni w zakresie 1180-1215, co w tej chwili należy interpretować jako płytką korektę w trendzie.

Może to być sygnał formowania średnioterminowego szczytu, ale jest za wcześnie by to potwierdzić. Dzisiaj wyniki kwartalne podaje kilkaset spółek, a więc rynek będzie miał już prawie pełen obraz fundamentów po I kwartale. Zbliżający się miesiąc maj powinien byś słabszym okresem dla rynku i oczekujemy w najlepszym wypadku kontynuacji trendu bocznego na głównych indeksach. Notowania mogą być jednak odporne na większe spadki ze względu na pojawiające się doniesienia o zwiększonym zainteresowaniu się rynkiem przez inwestorów indywidualnych. Świeży napływ kapitału od drobnych inwestorów może sygnalizować przesilenie, ale może równocześnie odsunąć w czasie większą korektę.

Sentyment na rynkach poprawił się dzisiaj dzięki utrzymaniu ultra łagodnego nastawienia do polityki monetarnej przez FOMC. Ben Bernanke nie zawiódł oczekiwań tych, którzy spodziewają się utrzymania krótkoterminowych stóp na niskim poziomie. Przypominam, że dzięki temu bardzo poprawiły wyniki giganty amerykańskiej finansjery. Podtrzymanie frazy "for an extended period" jest zielonym światłem do dalszego pompowania cen ryzykownych aktywów. Rynek potrzebuje jednak oddechu po bezprecedensowym okresie wzrostów.

Najważniejsze wiadomości

• UK: dynamika PKB w I kwartale wyniosła 0,2% k/k, poniżej oczekiwań (dane wstępne)
• GE: inflacja HICP wyniosła 1% r/r w kwietniu (dane wstępne)
• US: indeks S&P/Case-Shiller wzrósł o 1,4%
• JP: Sprzedaż detaliczna wzrosła o 4,7% r/r
• PL: sprzedaż detaliczna wzrosła o 8,7% r/r, znacznie powyżej oczekiwań
• PL: stopa referencyjna utrzymana na 3,5%
• Agencja ratingowa S&P obniżyła rating hiszpańskich obligacji
• US: indeks zaufania konsumentów Conference Board wzrósł do 57.9, oczekiwano wzrostu do 53.5

Główne wydarzenia dnia