Expander: indeks koniunktury VI 2010

Przeczytaj także: Expander: indeks koniunktury V 2010

Wynik ten nadal wskazuje na kontynuację ożywienia gospodarczego w Polsce w II półroczu 2010, jednak prawdopodobnie tempo wzrostu będzie wolniejsze niż wydawało się to jeszcze pod koniec maja. Z drugiej strony, czerwcowa projekcja NBP rzuca bardziej optymistyczne światło na tempo wzrostu w 2011 roku. Wynika z niej, że z 50% prawdopodobieństwem roczne tempo wzrostu PKB znajdzie się w przedziale 3,3%-5,9%, wobec 1,8%-4% wg wcześniejszej projekcji z lutego 2010.

Wyniki ankiety IKEF (czerwiec 2010)

Odpowiadając w ostatnich dniach czerwca na pytanie „Jak oceniasz koniunkturę gospodarczą w Polsce w perspektywie najbliższych 6 miesięcy?” ankietowani mieli do wyboru 3 odpowiedzi: 1) Nastąpi poprawa, 2) Bez zmian, 3) Nastąpi pogorszenie. Z uzyskanych 100 odpowiedzi wynika, że 31% uczestników ankiety przewiduje poprawę, 52% spodziewa się niezmienionej sytuacji a 17% oczekuje pogorszenia. Stąd wartość IKEF w czerwcu wyniosła 14 punktów.
Eksperci finansowi postrzegają lepiej niż przed miesiącem obecną koniunkturę gospodarczą w Polsce. Prawie ¾ ankietowanych uznało, że RPP nie zmieni kierunku polityki pieniężnej w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Zwiększyło się jednak grono osób spodziewających się wzrostu stóp procentowych jeszcze do końca 2010 roku.

Spowolnienie wzrostu niemieckiej gospodarki

Podobnie jak IKEF, ostatni odczyt wskaźnika ZEW dla niemieckiej gospodarki okazał się niższy niż miesiąc wcześniej. Niespodziewany, większy od prognoz, spadek indeksu dla największej gospodarki Eurolandu oznacza, iż ankietowani niemieccy eksperci z mniejszym optymizmem spoglądają na perspektywy wzrostu w najbliższych miesiącach naszego największego partnera handlowego.

Zagrożenia dla polskiego wzrostu

Wyniki badania Expandera wskazują na kontynuację fazy ożywienia polskiej gospodarki. Z kolei utrzymująca się na relatywnie niskim poziomie presja inflacyjna, nie powinna wpłynąć na zaostrzenie polityki pieniężnej przez NBP. Dostępne dane wskazują, że polska gospodarka znajduje się w finalnym etapie fazy ożywienia. W związku z tym, korzystnie zapowiadają się inwestycje w akcje, których ceny, pomimo zdecydowanie mniejszej dynamiki wzrostu, powinny przynieść zadawalające rezultaty w średniej perspektywie czasu. Obecna faza cyklu gospodarczego wyczerpuje potencjał ponadprzeciętnych zysków z inwestowania w obligację.