Główna para walutowa - miesiąc wzrostów

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Lipiec był bardzo udanym miesiącem dla wspólnej europejskiej waluty. Znajdowała się ona w silnym trendzie wzrostowym i w ciągu 31 dni zyskała 6.9%. Licząc natomiast od czerwcowego dołka na poziomie 1.1874, stopa zwrotu z nielewarowanej inwestycji wyniosła 10%. Do takiego obrotu sprawy przyczyniły się głównie słabsze dane makroekonomiczne dla amerykańskiej gospodarki, raz za razem zaskakujące inwestorów, szczególnie w drugiej połowie miesiąca.

Niewątpliwie spore znacznie miała też poprawa sytuacji w Europie. Podczas lipcowych aukcji długów, przeprowadzonych przez najbardziej zagrożone kraje strefy euro, średnia rentowność osiągnęła poziomy dużo niższe niż podczas aukcji czerwcowych i majowych. Wyższy koszt sprzedaży długu poniosły natomiast Niemcy - jednak to również przemawia za poprawą sytuacji. Opublikowane w ostatni czwartek wskaźniki koniunktury gospodarczej w strefie euro potwierdziły zdecydowaną poprawę sytuacji. Indeksy nastrojów w lipcu w porównaniu do czerwca były wyższe we wszystkich gałęziach gospodarki.

Pytaniem, które się nasuwa jest to, czy taka sytuacja utrzyma się również w rozpoczynającym się miesiącu. W USA lipcowe prognozy były dosyć wygórowane. Słabsze odczyty spowodowały, iż na sierpień będą one skorygowane w dół. Niższa będzie również baza. Istnieje więc duże prawdopodobieństwo, że bodziec w postaci danych makro z USA może zadziałał tym razem w przeciwnym kierunku, w kierunku umocnienia dolara. Większą niewiadomą jest natomiast sytuacja w strefie euro. Brak negatywnych informacji w poprzednim miesiącu nie świadczy przecież o tym, że w tak krótkim czasie Grecja czy inne kraje rozwiązały problem z zadłużeniem, na które "pracowały" przez wiele lat. Pytanie tylko, kiedy pojawią się kolejne negatywne informacje, czy już sierpniu?

Najważniejsze wiadomości

• (US) Wstępne szacunki PKB w II kwartale: 2.4% kw/kw, prognoza: 2.5% kw/kw
• (CA) PKB w maju: 0.1%, prognoza: 0.1%
• (CH) Sprzedaż detaliczna w czerwcu: 0.9% r/r, prognoza: 4.1% r/r
• (UK) Indeks PMI dla przemysłu w lipcu: 57.3, prognoza: 57
• (PL) Indeks PMI dla przemysłu w lipcu: 52.1, prognoza: 53.3
• (CY) Indeks PMI dla przemysłu w lipcu: 49.4, prognoza: 50.4

Główne wydarzenia dnia