Kurs dolara - nieoczekiwane osłabienie

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Po dobrych danych fundamentalnych dla dolara, jakie napłynęły pod koniec poprzedniego tygodnia, wydawało się, że przynajmniej początek tego tygodnia będzie przebiegał pod znakiem dalszych spadków głównej pary walutowej. Szczególnie, że danych fundamentalnych, które mogłyby wpłynąć na kurs nie było w kalendarzu. Na rynku walutowym nierzadko zdarzają się jednak takie dni, kiedy zaskakuje on nas w każdym calu. Tak było w dniu wczorajszym. Silnym, zdecydowanym ruchem dolar osłabił się w stosunku do większości walut.

Jeśli mielibyśmy się doszukiwać przyczyn takiego ruchu, to w pierwszej kolejności należałoby wskazać na czynniki techniczne. Para EURUSD cały poprzedni tydzień testowała linię ponad miesięcznego trendu spadkowego, jednak dopiero wczoraj nastąpiło jej przełamanie i tym samym silny sygnał do ruchu na północ. Niewątpliwie musiał jednak również istnieć jakiś czynnik fundamentalny, który przyczynił się do samego faktu przełamania. Można się tutaj doszukać dwóch takich czynników. Od kilku sesji obserwujemy wzrosty na długim końcu krzywej rentowności amerykańskich papierów skarbowych.

Pokazuje to, że rynek obawia się o to, że ekspansywna polityka Fedu doprowadzi przede wszystkim do wysokiej inflacji, a trwałych efektów dla rynku pracy jak nie ma, tak może jeszcze długo nie być. Drugim czynnikiem jest brak podwyżki stóp procentowych w Chinach i związany z tym wzrost apetytu na ryzyko. Chiny mają bowiem być motorem napędowym gospodarki światowej w najbliższych latach. Schłodzenie gospodarki tego kraju przy pomocy podwyżki stóp procentowych, oznaczałoby więc gorsze perspektywy wzrostu gospodarki globalnej. Na razie jednak Bank Ludowy Chin polityki monetarnej nie zacieśnił, co zwiększyło popyt na bardziej ryzykowne aktywa niż te denominowane w dolarach.

Najważniejsze wiadomości

• UK: Inflacja CPI w listopadzie r/r: 3.3%, prognoza: 3.2%
• NZ: Sprzedaż detaliczna w październiku m/m: -2.5%, prognoza: -0.8%
• CY: Brak podwyżki stóp procentowych w Chinach
• US: Wzrost rentowności obligacji amerykańskich
• CA: Wykorzystanie mocy produkcyjnych w III kwartale: 78.1%, prognoza: 75.8%
• PL: Bilans obrotów bieżących w październiku: -1155 mln EUR, prognoza: -1116 mln EUR

Główne wydarzenia dnia