Niemieckie budownictwo - zima daje się we znaki

Przeczytaj także: Mieszkania w Irlandii tańsze o 40%

Rynki finansowe

Dziś po zakończeniu sesji poznamy rezultaty finansowe za IV kwartał aluminiowego Alcoa. To pierwsza spółka z indeksu DJIA, która poda wyniki — tradycyjnie uznawane jest to za początek sezonu publikacji rezultatów finansowych w USA. W jego trakcie spodziewane są korzystne wiadomości. Zyski spółek z S&P 500 w przeliczeniu na akcję mają zwiększyć się o około 20%, czyli ma zostać utrzymanie wysokie tempo poprawy, notowane w poprzednich kwartałach. Nie uwzględniając firm z branży finansowej progres ma być słabszy i wynieść 12% w skali roku.

Dobre wiadomości z amerykańskiej gospodarki pozwalają wierzyć, że przedsiębiorstwom uda się sprostać oczekiwaniom analityków. Pytanie jednak, czy to wystarczy do podtrzymania dobrych nastrojów na parkietach. Skala zwyżek z ostatnich miesięcy, jak również poprawa nastrojów inwestorów są na tyle duże, że rodzą obawy, że spodziewane są jeszcze lepsze wiadomości. Jednocześnie zaawansowanie cyklu poprawy wyników jest na tyle duże, że trudno oczekiwać znacząco lepszych rezultatów. W związku z tym uzasadnione wydaje się założenie, że wszelkie rozczarowania, które się pojawią, mogą być źle odbierane przez inwestorów. Tych rozczarowań jednak wcale nie musi być wiele.

Rynek nieruchomości

Surowa zima daje się we znaki niemieckiemu budownictwu. W grudniu indeks aktywności w tym segmencie gospodarki drastycznie obniżył się. Z 53,8 pkt w listopadzie spadł do zaledwie 36 pkt. Dobrą wiadomością był w tym odczycie relatywnie niewielki regres w zakresie nowych zleceń, co pozwala sądzić, że ochłodzenie koniunktury ma jedynie charakter sezonowy i oznacza raczej przesunięcie w czasie prac, niż ich brak. Regres nastąpił we wszystkich sektorach rynku budowlanego. Największe załamanie stało się udziałem budownictwa infrastrukturalnego, gdzie spadek był od 1999 r., czyli odkąd dysponujemy danymi o aktywności w niemieckim budownictwie. W budownictwie mieszkaniowym oraz przemysłowym nastąpił pierwszy spadek od sierpnia 2010 r.

Regres w budownictwie ma miejsce również w Australii. W grudniu indeks aktywności 7. kolejny miesiąc pozostawał poniżej bariery 50 pkt . W porównaniu z listopadem poprawił się jednak z 42,2 pkt do 43,8 pkt.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.