TFI: sprzedaż i umorzenia III 2011

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia II 2011

Według danych pochodzących z 346 funduszy, jakie monitoruje Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami, saldo wpłat i wypłat, z uwzględnieniem środków zaangażowanych w konwersje, wyniosło +485 mln zł.

Negatywny wpływ na słabsze dane sprzedażowe mają przede wszystkim stosunkowo wysokie umorzenia. W marcu klienci wycofali z funduszy jednostki i certyfikaty o łącznej wartości -6,0 mld zł (od początku roku -17,4 mld zł). Wartość środków wpłaconych to +6,5 mld zł (od początku roku było to łącznie +18,2 mld zł).

Za nami szósty z rzędu miesiąc, w którym najwięcej nowych środków wpłaciliśmy do funduszy pieniężnych i gotówkowych. Tym razem saldo wpłat i wypłat sięgnęło +523 mln zł. Dość zaskakujące są dane na poziomie poszczególnych funduszy. Okazuje się, bowiem, że gros tej kwoty trafiło do jednego funduszu, podczas gdy pozostałe odnotowały bądź zmniejszony napływ, bądź wręcz przewagę odkupień. Bilans sprzedaży w tym segmencie produktów od początku roku sięgnął +1,5 mld zł.
Wysokie saldo wpłat i wypłat odnotowały w marcu również fundusze absolutnej stopy zwrotu, które pozyskały netto +312 mln zł nowego kapitału. To zasługa kolejnej emisji certyfikatów w jednym z funduszy zamkniętych. W marcu do funduszy akcji tj. tych charakteryzujących się najwyższym poziomem ryzyka wpłynęło +150 mln zł. W pierwszych miesiącach roku awersja do ryzyka powstrzymywała inwestorów przed odważniejszymi decyzjami. Jednak wraz z pokonywaniem przez indeksy giełdowe kolejnych szczytów, widać, iż niechęć inwestorów osłabła. W grupie funduszy akcyjnych fundusze uniwersalne pozyskały w marcu +117 mln zł. Do funduszy akcji małych i średnich spółek wpłaciliśmy netto +28 mln zł, a do sektorowych niecałe +6 mln zł. Zainteresowaniem inwestorów nadal cieszyły się fundusze surowcowe, do których wpłacili netto +124 mln zł.
Trzeci miesiąc z rzędu trwa zła passa funduszy mieszanych, które miniony kwartał zakończyły z ujemnym bilansem sprzedaży sięgającym -0,8 mld zł. W marcu najwięcej środków odpływa z funduszy zrównoważonych i funduszy stabilnego wzrostu, z których klienci wypłacili netto odpowiednio -227 mln zł i -176 mln zł. Jedynie fundusze aktywnej alokacji i selekcji zdołały pozyskać ponad +70 mln zł. Mimo to marcowe saldo dla całego segmentu funduszy mieszanych zamknęło się kwotą -343 mln zł.

Czwarty miesiąc z rzędu trwa odpływ środków z funduszy dłużnych. Choć jego skala nie jest tak duża, jak dwa miesiące temu, to przewaga wypłat nad wpłatami sięgnęła w marcu -219 mln zł. Klienci odwrócili się głównie od funduszy wycenianych w złotówce, przy czym widać, iż siła odpływu środków powoli słabnie. W marcu bilans wpłat i wypłat spadł poniżej -300 mln zł. Fundusze lokujące aktywa w papiery dłużne bez głównej waluty pozyskały w marcu +54 mln zł.

Na ostateczny bilans marcowego salda wpłat i wypłat negatywny wpływ miała również przewaga wypłat w grupie funduszy private equity, które odnotowały odpływ na poziomie -60 mln zł.