Rynki wschodzące nieco słabiej

Przeczytaj także: Nerwowy początek tygodnia na rynkach wschodzących

Rynki finansowe

Pozytywnej atmosfery nie zakłóciły ani zaostrzenie wymogów kapitałowych dla największych chińskich banków, jak kolejny słabszy odczyt regionalnego indeksu aktywności przemysłu w USA w kwietniu (chodziło o wskaźnik Rezerwy Federalnej z Richmond). Skompensował to lepszy od prognozowanego odczyt indeksu nastrojów konsumentów w USA.

Słabiej na tle amerykańskiego parkietu wypadły rynki wschodzące. Można było odnieść wrażenie, że powraca sytuacja, z jaką mieliśmy do czynienia od jesieni 2010 r. do pierwszych tygodni tego roku, kiedy to w obawie przed podwyżkami stóp procentowych na rynkach wschodzących inwestorzy unikali akcji z tych krajów.

Dziś od rana inwestorzy „żyją” najwyższą od 2006 r. inflacją w Australii, obniżką perspektywy japońskiego ratingu przez S&P, przyspieszeniem wzrostu gospodarczego w Korei i Wielkiej Brytanii w I kwartale, zwiększającym ryzyko podwyżek stóp procentowych w tych krajach, a u nas lepszą od spodziewanej sprzedaż detaliczną. Ta ostatnia wzrosła o 9,4% w skali roku. Trzeba jednak zauważyć, ż to wynik słabszy niż miesiąc wcześniej. 12-miesięczna średnia wzrostu wciąż jednak rośnie, więc można przyjąć, że pozytywna tendencja jest utrzymana, choć jej siła jest dość ograniczona.

Rynek nieruchomości

Lutowy indeks S&P/Case Schiller, uznawany za najlepszy miernik cen domów w USA, potwierdził tylko to, co wcześniej już wiedzieliśmy. Ceny domów znajdują się znów pod coraz silniejszą presją. Spadek w lutym wyniósł 3,3% w skali roku i był największy od listopada 2009 r. Indeks wartości domów miał tylko symbolicznie wyższą wartość niż w dnie dekoniunktury na rynku nieruchomości, odnotowanego w kwietniu 2009 r. Wiele wskazuje na to, że w kolejnych miesiącach zostanie on pogłębiony. Marcowe dane z rynku wtórnego, które już poznaliśmy, wykazały przyspieszenie dynamiki spadku cen.

Tymczasem w Wielkiej Brytanii coraz mniej osób obawia się zniżki cen domów. W najnowszym badaniu przeprowadzonym przez Rightmove takie oczekiwania przedstawiła jedna czwarta ankietowanych podczas gdy poprzednio było to aż jedna trzecia. Równocześnie jednak aż blisko połowa badanych jest zdania, że rynek wciąż jest przewartościowany. Odnośnie do Londynu takich głosów było ponad 60%.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.