Branża budowlana w niełasce inwestorów

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Rynki finansowe

Wczoraj rozczarowały kwietniowe wskaźniki wyprzedzające koniunktury, które spadły o 0,3% w porównaniu z poprzednim miesiącem, czyli najbardziej od lata 2010 r. Bardzo osłabił się też indeks aktywności przemysłu obliczany przez regionalny oddział Rezerwy Federalnej z Filadelfi. Dotyczył sytuacji w tym miesiącu i był to kolejny tak słaby odczyt po wskaźniku z regionu Nowego Jorku.

Dużo większe wrażenie te wiadomości zrobiły na europejskich parkietach, na których pod koniec czwartkowych notowań zredukowana została duża część wcześniejszych zwyżek. Na naszym rynku coraz bardziej widoczne jest preferowanie przez inwestorów defensywnych spółek, na przykład z sektora energetycznego, kosztem tych powiązanych z rynkiem surowców. W dalszym ciągu słabością wykazują się też małe firmy. Szczególny problem mają te z sektora budowlanego oraz deweloperzy. Można przypuszczać, że w ich przypadku rolę odgrywają nie tylko słabe wyniki finansowe. Istnieje ryzyko, że fundusze inwestycyjne skupiające się na inwestycjach w tych sektorach za sprawą bardzo słabych wyników notują odpływy kapitału i w efekcie są zmuszone sprzedawać akcje. Symptomatyczne jest w tym względzie to, że Allianz 2012 zdecydował o zmianie polityki inwestycyjnej funduszu, wycofując się z inwestowania w spółki powiązane z rynkiem nieruchomości, a przestawiając się na aktywną alokację.

Rynek nieruchomości

W I kwartale spadł w Stanach Zjednoczonych odsetek kredytów hipotecznych, które przestały być obsługiwane i tym samym względem domów na zakup, których zostały zaciągnięte, wdrożono procedury przejęcia od właścicieli. Wyniósł 4,52% wobec 4,64% kwartał wcześniej. W przypadku kredytów o najwyższej jakości było odnotowano spadek z 3,67% do 3,52%. Natomiast podniósł się odsetek kredytów, z 8,25% do 8,32%, które obsługiwane są z miesięcznym lub większym opóźnieniem. Największe problemy z niewypłacalnością kredytobiorców odnotowano na Florydzie, gdzie dotyczyło to 14% przypadków.

Rozczarowała kwietniowa sprzedaż domów na amerykańskim rynku wtórnym. W ujęciu rocznym właściciela znalazło 5,05 mln nieruchomości. 37% ze wszystkich transakcji dotyczyło domów przejętych od dłużników, którzy przestali regulować zobowiązania. Choć w porównaniu z marcem ceny nieco się poprawiły, to w ujęciu rocznym ich zniżka przyspieszyła do 5%.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.