Jak firma może zminimalizować ryzyko kursowe?

Przeczytaj także: Zabezpieczenie ryzyka kursowego w Deutsche Bank PBC

Bardzo wiele polskich firm planując działalność musi brać pod uwagę zmienny rynek walutowy. To duże wyzwanie, bo jego zachowanie jest trudne do przewidzenia nawet dla zawodowych analityków.

Tymczasem eksport do krajów UE rozliczany w euro czy import tanich materiałów i towarów z Azji rozliczany w dolarach to podstawa egzystencji coraz większej liczby przedsiębiorstw. Zjawisko najlepiej obrazują oficjalne statystyki. Według danych NBP, w maju 2011 eksport polskich towarów wzrósł o 21 procent rok do roku. Jeszcze szybciej – aż o 22 proc. - wzrósł import. W sumie w ciągu ostatnich 12 miesięcy na zagraniczne rynki trafiły polskie towary o wartości 131 mln euro. Do kraju sprowadzono towary o wartości 141 mln euro.

Jednocześnie Polska jest drugą, po Wielkiej Brytanii, największą gospodarką Unii Europejskiej z własną walutą. Jej posiadanie ma swoje zalety, ale jedną dużą wadę. Polscy importerzy i eksporterzy muszą liczyć się z ryzykiem kursowym. A w przypadku złotego jest ono wyjątkowo wysokie. Dlaczego?
Widać to po analizie kursów najważniejszych dla polskich firm walut dolara i euro. Wśród inwestorów grających na międzynarodowym rynku pieniężnym Forex pary EUR/PLN i USD/PLN cieszą się niesłabnącą popularnością. Przyczyna? Dzięki dużej zmienności, na spadkach i wzrostach złotego można zarobić w krótkim czasie niemałe pieniądze. W aktualizowanym na bieżąco rankingu najbardziej zmiennych w ostatnich 30 dniach par walutowych, udostępnianych przez serwis badający Forex oanda.com, para USD/PLN często znajduje się na czołowych pozycjach.

Problem w tym, że co podoba się inwestorom grającym na forex, nie zawsze sprzyja przedsiębiorcom i menedżerom, którzy na co dzień muszą zmagać się z ryzykiem walutowym i wynikającymi z niego trudnościami z realizacją zleceń i projektów. - Wiele firm bagatelizuje to ryzyko i nie stosuje w ogóle zabezpieczeń. To tak, jakbyśmy znając zagrożenie związane z ruchem drogowym zupełnie zrezygnowali z jazdy w zapiętych pasach czy z ubezpieczenia samochodu – komentuje Tomasz Danelski, dyrektor w Departamencie Rynków Finansowych Deutsche Bank PBC. – Na świecie powszechnie stosuje się produkty finansowe, które zdejmują z firm odpowiedzialność za ryzyko kursowe ich działalności – dodaje.

FX forward i opcje walutowe – podstawowe ubezpieczenie przedsiębiorcy

Najmniej skomplikowanym i najpopularniejszym sposobem zabezpieczenia się przed ryzykiem kursowym są transakcje FX forward. Korzystająca z nich firma zawiera z bankiem kontrakt, który zobowiązuje obie strony do wymiany w przyszłości określonej kwoty po ustalonym kursie. Wartość „kursów forwardowych” ustala się na podstawie kursów bieżących, z uwzględnieniem „punktów swapowych”, które w zależności od różnic w stopach procentowych ustalanych przez banki centralne emitujące dane waluty mogą być dodatnie lub ujemne.
Transakcje FX forward umożliwiają eksporterom rozliczającym się z kontrahentami np. w euro zabezpieczenie się na wypadek sytuacji, w której w dniu dokonania płatności kurs złotego będzie niższy od obecnego. Importerzy chronią się przed stratami w przypadku osłabienia się naszej waluty. Co ważne, walutę po korzystnym dla firmy kursie można kupić nie mając w danej chwili środków na jej opłacenie. Klient przelewa do banku równowartość transakcji w dniu jej rozliczenia.