Jaki certyfikat strukturyzowany?

Przeczytaj także: Warranty i nowe certyfikaty strukturyzowane na GPW

Rosnąca liczba inwestorów docenia zalety giełdowych produktów strukturyzowanych, które otwierają drogę do innowacyjnych strategii i dają możliwość inwestowania w szeroki wachlarz rynków, towarów, indeksów itp. Ulokowanie oszczędności w różne aktywa jest dobrym pomysłem na "uodpornienie" portfela inwestora na dużą zmienność i niepewne perspektywy na rynku akcji. Nie mniej ważnym czynnikiem zwiększającym bezpieczeństwo jest korzystanie z produktów giełdowych - zarejestrowanych przez Komisję Nadzoru Finansowego i emitowanych przez renomowane banki i biura maklerskie.

Różnorodność produktów umożliwia inwestorowi dopasowanie instrumentu do indywidualnych potrzeb inwestycyjnych, apetytu na ryzyko oraz oczekiwanego zysku. Istotną zaletą tych instrumentów jest uzyskanie dużych możliwości inwestycyjnych przy minimalnych kwotach inwestycji. Podstawowymi rodzajami certyfikatów notowanych na GPW są certyfikaty indeksowe, dyskontowe i bonusowe.

Certyfikaty indeksowe (trackery)

Certyfikaty indeksowe naśladują zmianę ceny instrumentu bazowego w stosunku 1:1. Instrumentem bazowym mogą być np. surowce, metale szlachetne, kursy walut i indeksy giełdowe. Największą popularnością wśród inwestorów cieszą się certyfikaty dające możliwość zarabiania na zmianie ceny: ropy naftowej, złota i srebra. Interesującymi instrumentami bazowymi są także: pszenica, gaz ziemny, kukurydza, kakao, kawa i cukier.

Certyfikaty indeksowe dają możliwość zarabiania zarówno na wzroście ceny instrumentu bazowego jak i na spadku. Najpopularniejsze na warszawskiej giełdzie certyfikaty tego drugiego typu (tzw. "short") oparte są na indeksie niemieckich blue-chipów DAX i na ropie naftowej.

Oprócz inwestycji w surowce i metale szlachetne, notowane na warszawskiej giełdzie certyfikaty strukturyzowane pozwalają na dywersyfikację geograficzną. W tej grupie produktów inwestorzy mogą wybrać np. rynki wschodzące: Brazylia, Rosja, Turcja i Chiny.

Dzięki prostej konstrukcji inwestor może w każdej chwili łatwo określić wartość certyfikatu - należy pomnożyć cenę instrumentu bazowego przez współczynnik subskrypcji (ułamek instrumentu bazowego, który można otrzymać za jeden certyfikat). Oznacza to, że taka inwestycja nie pociąga za sobą ryzyka większego niż w przypadku bezpośredniej inwestycji w instrument bazowy. Certyfikaty indeksowe są zazwyczaj certyfikatami otwartymi (bez daty wygaśnięcia).

W jaki sposób działa certyfikat indeksowy?

Przykład (Certyfikat RCB: RCW20AOPEN, AT0000A0LXR3):
Certyfikat indeksowy na WIG20 ze współczynnikiem subskrypcji (mnożnikiem) 100:1 kosztuje 28 zł przy poziomie indeksu 2,800 punktów. Jeżeli indeks wzrośnie do poziomu 3,600 punktów, wartość certyfikatu wzrośnie do 36 zł. Jeżeli WIG20 spadnie do poziomu 2,200 punktów certyfikat będzie wart 22 zł.

Certyfikaty dyskontowe

Certyfikat dyskontowy jest ciekawą propozycją dla rynków w trendzie bocznym, lekko spadkowym lub lekko wzrostowym. Nazwa tej kategorii odzwierciedla fakt, że inwestycja w certyfikat dyskontowy jest tańsza niż inwestycja w odpowiadający mu instrument bazowy. Stwarza to bufor bezpieczeństwa w postaci różnicy między ceną instrumentu bazowego, a ceną odpowiadającego mu certyfikatu.