Wzrost rentowności długu krajów strefy euro niepokoi rynki

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Obserwowany wzrost awersji do ryzyka na poniedziałkowej sesji może się niestety utrzymywać, gdyż strefa euro znowu daje powody do niepokoju. Choć nowy premier Grecji, Papademos, że priorytetowym zadaniem jego gabinetu będzie wdrożenie ustaleń szczytu euro z 27 października, to jednak mogą pojawić się problemy. Szef opozycyjnej partii Nowej Demokracji zapowiedział bowiem, że jego poparcie dla nowego greckiego rządu będzie ograniczone. Przywódca tej partii, Antonis Samaras, twierdzi również, że jego partia nie poprze cięć fiskalnych, co znowu pod znakiem zapytania stawia wypłatę dla Aten szóstej transzy pożyczki pomocowej wartej 8mld euro. Ponadto rynki są zaniepokojone wzrostem rentowności długu krajów strefy euro. Choć włoski rząd zdołał sprzedać w poniedziałek obligacje pięcioletnie warte 3 mld euro, to rentowność sprzedawanych papierów była bardzo duża i wyniosła prawie 6,3% (najwięcej od 1997roku!). Negatywne sygnały napływają również z Hiszpanii, gdzie rentowność tamtejszych obligacji dziesięcioletnich przekroczyła wczoraj poziom 6%. Oliwy do ognia dolały też dane na temat produkcji przemysłowej w strefie euro, która wzrosła we wrześniu o 2,2% rok do roku i spadła o 2,0% w ujęciu miesiąc do miesiąca wobec wzrostu odpowiednio o 6,0% i 1,4% po korekcie w sierpniu.

Powyższe czynniki tłumaczą utrzymujący się w średnim terminie negatywny sentyment do europejskiej waluty. Euro tylko na chwilę złapało oddech i traciło już przez całą poniedziałkową sesję w relacji do dolara, a dzisiaj para EUR/USD znajduje się na nowych minimach poniżej poziomu 1,3600. Techniczny obraz rynku wskazuje na możliwość powrotu w rejon 1,3500.Euro nie ma również wsparcia w fundamentach, co będzie przekładało się na dalszą deprecjację tej waluty. W dalszym ciągu natomiast na wartości zyskuje waluta japońska i amerykańska, a waluty krajów EM pozostają pod presją sprzedających. Na rynku krajowym złoty sukcesywnie znajduje się na nowych minimach. Osłabienie PLN ma umiarkowany charakter, jednak nieciekawa sytuacja na rynkach globalnych będzie szkodzić złotemu. Ponadto w opublikowanym dziś raporcie NBP o inflacji czytamy, że oczekiwane jest istotne obniżenie tempa wzrostu gospodarczego w latach 2012-2013, o około 1% (zgodnie z projekcją do 3,1% w 2012r i 2,8% w 2013r). NBP oczekuje, że inflacja zwolni w latach 2012-2013.
Dzisiaj poznamy odczyt inflacji CPI w Polsce za październik. Oprócz tego istotne będą dane z USA na temat sprzedaży detalicznej i indeksu NY Empire State. Dane o sprzedaży detalicznej będą najprawdopodobniej słabsze na skutek pogorszenia się nastrojów konsumentów. Z kolei indeks aktywność w rejonie Nowego Jorku może pozytywnie zaskoczyć.

Najważniejsze wiadomości

• E-Z: Produkcja przemysłowa w strefie euro we wrześniu spadła o 2,0% w ujęciu miesięcznym oraz wzrosła o
  2,2% w skali roku.
• Włochy: Produkcja przemysłowa w strefie euro we wrześniu spadła o 2,0% w ujęciu miesięcznym oraz wzrosła
  o 2,2% w skali roku.
• GE: Według wstępnychdanych w III kwartale PKB Niemiec wzrósł o 0,5% kwartał do kwartału i o 2,5% w skali
  roku.
• Rumunia: PKB Rumuniii wzrósł w III kwartale o 4,4% w skali roku, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 1,8%.
• Węgry: Gospodarka Węgier rozwijała się w III kwartale w tempie 1,4% w jęciu rok do roku .
• Czechy: W III kwartlae tempo wzrostu czeskiej gospodarki wyniosło 1,5% rok do roku i nie zmieniło się w ujęciu kwartał do kwartału.
• PL: Moody's obniżył perspektywę oceny wiarygodności kredytowej polskiego sektora bankowego do
  negatywnej.
• PL: W październiku 2011 podaż pieniądza M3 wzrosła o 10,3% rok do roku.

Główne wydarzenia dnia