Kolejne produkty strukturyzowane na GPW

Przeczytaj także: Nowe produkty strukturyzowane na GPW

15 grudnia br. warszawska giełda wprowadza do obrotu nowatorski na polskim rynku rodzaj instrumentów finansowych – lewarowane certyfikaty z knock–outem (barierą). Emitentem tych instrumentów jest Raiffeisen Centrobank AG. Nazwa handlowa: Certyfikat TURBO.

Certyfikaty KNOCK-OUT notowane na GPW będą bazowały na zmianach kursów następujących instrumentów:

• WIG20
• PEKAO
• KGHM
• PGE
• PGNIG
• PKN Orlen
• PKO BP
• Tauron PE
• TPSA

Każdy z powyższych instrumentów bazowych ma odpowiedniki w postaci certyfikatów lewarowanych "long" i "short":

• Certyfikat KNOCK-OUT long (kupna) zyskuje na wartości, kiedy cena instrumentu bazowego rośnie,
• Certyfikat KNOCK-OUT short (sprzedaży) zyskuje na wartości, kiedy cena instrumentu bazowego spada.

Certyfikaty lewarowane są idealnym instrumentem dla aktywnych inwestorów, ponieważ umożliwiają osiąganie znacznych zysków przy relatywnie niedużym zaangażowaniu kapitału, oznacza to, iż otwarcie pozycji np. na jedną akcję KGHM (10 certyfikatów) kosztuje, przy dźwigni 10, ok. 1/10 bieżącego kursu tej spółki na GPW. Wzrost kursu akcji KGHM o 5%, spowoduje wzrost ceny naszego certyfikatu KNOCK-OUT o ok. 50%.

Mechanizm dźwigni finansowej działa w obie strony i zyski inwestora mogą szybko stopnieć, jeśli rynek będzie poruszał się w odwrotnym kierunku. W odróżnieniu do innych lewarowanych instrumentów finansowych, bazujących na kursach akcji i indeksów, dla certyfikatów KNOCK-OUT nie mają zastosowania depozyty zabezpieczające. Wartość ewentualnej straty jest ograniczona do zainwestowanego kapitału.
Spadające kursy na giełdzie mogą być także okazją do zysków, jeśli inwestor kupił lewarowany certyfikat na spadki (typu short), który jest dostępny na wszystkie wyżej wymienione akcje i indeks WIG20. Turbo certyfikaty są propozycją zarówno dla giełdowych byków jak i niedźwiedzi.

Knock-out, czyli wbudowany stop loss

Certyfikaty typu KNOCK-OUT są instrumentami bez określonego terminu wygasania (open-end), jedynym zdarzeniem powodującym wygasanie tych certyfikatów jest zajście zdarzenia KNOCK-OUT. Zdarzenie KNOCK OUT to osiągnięcie przez kurs instrumentu bazowego poziomu bariery (poziom KNOCK-OUT). Poziomy bariery podawane są przez emitenta.

Wbudowany w instrument mechanizm "KNOCK-OUT" pozwala zabezpieczyć inwestora przed stratami większymi niż wartość zaangażowanego kapitału w przypadku chybionych transakcji, przy możliwości wykorzystania dźwigni finansowej.
Każdy lewarowany certyfikat typu KNOCK-OUT ma ustalony poziom bariery ("KNOCK-OUT level") - dla certyfikatów na wzrost (typu "long") jest on poniżej bieżącego kursu giełdowego akcji lub indeksu bazowego, dla certyfikatów na spadek (typu "short") jest on powyżej tego kursu. W przypadku, gdy kurs instrumentu bazowego spadnie (dla certyfikatu "long") lub wzrośnie (dla certyfikatu "short") do poziomu tej bariery, obrót certyfikatem jest automatycznie zawieszany i produkt znika z giełdy a wartość takiego instrumentu jest bardzo bliska 0 zł.