TFI: wartość aktywów netto V 2012

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto IV 2012

Spadek wartości zarządzanych środków to głównie efekt słabej koniunktury na rynkach finansowych. Główny indeks warszawskiej giełdy WIG stracił na wartości -6,2%. W tym czasie indeks obligacji skarbowych IROS zyskał zaledwie +0,15%. W efekcie blisko 2/3 funduszy poniosło straty, a wynik zarządzania przekroczył -2 mld zł. Dodatni wpływ na wartość zarządzanego majątku miały wpłaty klientów.

Wg szacunków Analiz Online, w maju, czwarty miesiąc z rzędu, klienci wpłacili do funduszy więcej środków niż z nich wypłacili. Tym razem saldo tych operacji wyniosło ok. +0,2 mld zł. To jednak praktycznie zasługa jednego funduszu dedykowanemu konkretnemu inwestorowi, który w drodze emisji certyfikatów pozyskał blisko +0,8 mld zł. Drugim funduszem, który miał istotny (ale negatywny) wpływ na majowe aktywa był Aviva Investors Dłużny (Aviva Investors SFIO), czyli fundusz dedykowany ubezpieczycielowi Aviva TUnŻ. Spółka dokonała technicznych zmian w swoim portfelu polskich papierów skarbowych, wypłacając z funduszu -0,5 mld zł i pozyskane środki lokując bezpośrednio na rynku długu.
Podobnie jak w poprzednich miesiącach, wzrosły aktywa funduszy aktywów niepublicznych, które zarządzają już ponad 19 mld zł oraz tych o niższym poziomie ryzyka, czyli gotówkowych i dłużnych. Na koniec maja fundusze dłużne zarządzały aktywami wartymi 24,6 mld zł, czyli o blisko +0,6 mld zł większymi niż miesiąc wcześniej, i to mimo wycofania środków ze wspomnianego funduszu Avivy. Tak duży przyrost aktywów był możliwy dzięki znacznej popularności tych rozwiązań wśród klientów. W sumie dzięki 5 miesiącom nieprzerwanego napływu nowych środków, wartość aktywów zarządzanych przez fundusze dłużne wzrosła w tym czasie aż o jedną czwartą (+24,3%). Obecnie fundusze te zarządzają niemal co piątą złotówką ulokowaną na tym rynku

Popularnością wśród klientów cieszą się również fundusze gotówkowe i pieniężne, których aktywa przyrosły w maju o blisko +250 mln zł, czyli o +1,2% do 19,6 mld zł. Pozostałe segmenty rynku zakończyły miesiąc z uszczuplonymi środkami. W największym stopniu spadek aktywów dotknął funduszy akcyjnych, których majątek skurczył się niemal o jedną dziesiątą (-2,1 mld zł).
Do spadku wartości aktywów przyczyniły się zarówno bardzo słabe warunki panujące na rynkach, jak również odkupienia klientów, którzy drugi miesiąc z rzędu wypłacili netto kilkaset mln zł. W efekcie wartość zarządzanych środków skurczyła się do 21 mld zł, o -1,6% mniejszymi niż na koniec grudnia zeszłego roku.

Fundusze mieszane tracą aktywa już od wielu miesięcy. W maju ubytek przekroczył -1 mld zł, czyli -5%. Na koniec miesiąca wartość środków, którymi zarządzają, zbliżyła się już do 20 mld zł. Znaczny spadek aktywów notują również fundusze rynku surowców. Środki w nich ulokowane skurczyły się od początku roku już o ponad -23% do 0,5 mld zł na koniec maja.

W minionym miesiącu spadek aktywów odnotowały także fundusze ochrony kapitału (-1,1%), nieruchomości (-1,4%) oraz po -0,3%: absolutnej stopy zwrotu oraz sekurytyzacyjne.