TFI: wartość aktywów netto IX 2012

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto VIII 2012

Wrześniowy wzrost aktywów to głównie zasługa dobrej koniunktury na rynkach, zarówno akcji, jak i długu. Indeks WIG zyskał +5,2%, a indeks obligacji skarbowych IROS +0,8%. Szacujemy, iż wynik zarządzania powiększył wartość aktywów o ok. +1,5 mld zł. Saldo wpłat i wypłat, według szacunków Analiz Online, było natomiast ujemne i przekroczyło -0,2 mld zł.

We wrześniu w największym stopniu przyrosły aktywa funduszy nieruchomości, o +7,6%. To głównie zasługa napływu środków do funduszu zarządzanego przez Ipopema TFI. Dzięki temu wartość aktywów 17 funduszy nieruchomości przekroczyła na koniec września 3,2 mld zł. Miesięczną dynamikę zmian przekraczającą +7% odnotował również najmniejszy segment rynku, czyli fundusze surowcowe. Dzięki napływowi środków do jednego z funduszy złota, wartość aktywów netto na koniec kwartału przekroczyła 0,6 mld zł.

Kolejny miesiąc z rzędu klienci chętnie nabywali jednostki funduszy dłużnych, które także wypracowywały dobre wyniki. W efekcie wartość aktywów tych funduszy zwiększyła się o +3,0%, przekraczając na koniec miesiąca 29 mld zł. W sumie od początku roku aktywa w nich zgromadzone wzrosły o blisko połowę, dzięki czemu od kilku miesięcy fundusze dłużne tworzą najsilniejszy segment na naszym rynku, z udziałem na poziomie 21,8%. Drugim pod względem wielkości segmentem rynku pozostają fundusze akcyjne, których aktywa, mimo ujemnego salda wpłat i wypłat, przyrosły we wrześniu o +2,7% do 23,1 mld zł.

We wrześniu dodatnią dynamikę zmian odnotowały jeszcze fundusze absolutnej stopy zwrotu, głównie dzięki emisji certyfikatów funduszu z oferty Copernicus Capital TFI, a także fundusze sekurytyzacyjne oraz aktywów niepublicznych (trzeci pod względem wielkości segment rynku). Wrześniowe dane pokazują, iż zmniejszyło się zainteresowanie funduszami gotówkowymi. Od kilku miesięcy większość z nich notuje ujemne saldo wpłat i wypłat, w efekcie ich aktywa skurczyły się we wrześniu poniżej poziomu 17 mld zł, czyli najniższego od maja zeszłego roku.

W sumie w ciągu trzech kwartałów tego roku wartość zarządzanych aktywów wzrosła o ponad +18,1 mld
zł, czyli o blisko +16%. Ten rok należy zdecydowanie do funduszy aktywów niepublicznych, których aktywa zwiększyły swą wartość o ponad połowę (+52%). Do tego dochodzi wysoki przyrost środków zaliczonych do grupy "nieokreślone", na które składają się w większości fundusze przeznaczone dla wybranych inwestorów - wzrost o ponad jedną trzecią, oraz sekurytyzacyjnych o +40%. Wśród segmentów przeznaczonych głównie do szerokiej dystrybucji, zdecydowanym liderem pozostają fundusze dłużne,
których aktywa w ciągu 9 mies. zwiększyły swą wartość o +46%.