Poprawa koniunktury na brytyjskim rynku mieszkaniowym

Przeczytaj także: Głębokie spowolnienie w irlandzkim sektorze budowlanym

Rynki finansowe

Rozczarowaniem okazał się najnowszy odczyt indeksu ZEW, obrazującego oceny inwestorów instytucjonalnych i analityków stanu i perspektyw niemieckiej gospodarki. Wskaźnik obniżył się w tym miesiącu do minus 15,7 pkt z październikowych minus 11,5 pkt. W dół poszły oceny zarówno bieżącej koniunktury gospodarczej, jak i przewidywanej na kolejne 6 miesięcy. Ekonomiści liczyli na wynik znacznie lepszy niż miesiąc wcześniej.

Tym samym po dwóch miesiącach poprawy widać odnawianie się pesymistycznych oczekiwań. Stoi to w sprzeczności z tym, co zakładali inwestorzy na rynkach ryzykownych aktywów w wakacje i przez pierwszą połowę września. Liczyli, że w ostatnich miesiącach tego roku sytuacja gospodarcza na świecie będzie się sukcesywnie poprawiać.

Negatywna reakcja inwestorów nie dziwi więc. Z dwóch wariantów rozwoju sytuacji na rynkach ryzykownych aktywów, jakie sobie można wyobrażać, coraz bardziej realny staje się ten zakładający powielenie przez europejskie giełdy oraz przez waluty, obligacje i akcje z emerging markets sygnałów sprzedaży z amerykańskiej giełdy (także z rynków surowców oraz euro) . W drugim wariancie, mocno trzymające się dotąd rynki przetrwałyby w dobrej formie okres słabości amerykańskich akcji i z chwilą poprawy koniunktury na giełdzie w USA ruszyłyby znów w górę.

Pierwsza sesja tygodnia nie dała wskazówek co do przechylenia się szali na korzyść któregoś z tych wariantów, ale dziś podaż atakuje na Starym Kontynencie średnioterminowe wsparcia. W przypadku europejskiego DJ Stoxx 600 wypada ono w okolicy 268 pkt, czyli na poziomie na jakim indeks był we wtorkowe przedpołudnie.

Rynki nieruchomości

Najnowsze badanie Royal Institution of Chartered Surveyors, skupiających profesjonalistów działających na rynkach nieruchomości, wykazało poprawę koniunktury na brytyjskim rynku mieszkaniowym. Październikowy wynik na poziomie minus 7 pkt był znacznie lepszy od wrześniowych minus 14 pkt i najlepszy od ponad 2 lat. To jednak wciąż oznaczało, że więcej badanych wskazywało na spadek wartości mieszkań, niż na wzrost. Szczególnie uwagę zwracał wzrost zapytań ze strony nowych kupujących. Wskaźnik w tym względzie podniósł się z 5 pkt do 18 pkt, najwyższego poziomu od grudnia 2009 r. Wskaźnik oczekiwań dotyczących cen mieszkań w najbliższych 3 miesiącach poprawił się z minus 9 pkt do minus 3 pkt, a wskaźnik bieżącej sprzedaży podniósł się z 0 pkt do 20 pkt. Pod względem sprzedaży tak dobrze nie było od grudnia 2009 r. Jednak specjaliści zwracają uwagę, że aktywność rynku jest wciąż niska, nabywcy pierwszego mieszkania mają wciąż ograniczony dostęp do kredytów hipotecznych, a niepewność gospodarcza ogranicza aktywność inwestorów na rynkach nieruchomości mieszkaniowych.

HOME BROKER ZWRACA UWAGĘ:

• Słabe listopadowe oceny koniunktury w niemieckiej gospodarce potwierdzają, że oczekiwania z poprzednich miesięcy na sukcesywną poprawę sytuacji były nadmiernie wygórowane
• Europejski rynek akcji znalazł się znów przy średnioterminowym wsparciu, którego przebicie utrwali zniżki

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.