TFI: wartość aktywów netto XII 2012

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto XI 2012

Wartość aktywów na koniec 2012 roku w ujęciu walutowym wzrosła o +4,2% do poziomu 35,6 mld EUR. Miniony rok był wyjątkowo udany dla branży funduszy inwestycyjnych. W skali 12 miesięcy wartość środków powierzonych w zarządzanie krajowym TFI wzrosła o blisko + 27% czyli o +30,8 mld zł. W głównej mierze był to jednak efekt rozwoju segmentu funduszy dedykowanych dla wybranej grupy inwestorów.

Za wyjątkiem maja, w 2012 roku aktywa funduszy inwestycyjnych rosły z miesiąca na miesiąc od +0,4% do +4,8%. Tak dobry wynik ma związek z doskonałą koniunkturą na rynku obligacji i akcji, co przełożyło się na dodatnie wyniki za zarządzanie. W tym czasie indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o +26,2%, a indeks obligacji skarbowych IROS o +12,6%. Zgodnie z naszymi szacunkami dodatni wynik zarządzania wyniósł około +11 mld złotych. Minione 12 miesięcy było jednak przede wszystkim okresem dodatniego bilansu sprzedaży. Według szacunków Analiz Online saldo wpłat i wypłat wyniosło około +19 mld zł. To zasługa wysokiego tempa pozyskiwania środków do funduszy aktywów niepublicznych oraz wniesienia środków Grupy PZU do funduszy dedykowanych. Tak dobry rezultat nie byłby również możliwy, gdyby nie lepsza niż w 2011 koniunktura na rynku akcji oraz utrzymująca się hossa na rynku polskich obligacji skarbowych.

Miniony rok przyniósł także zmiany w strukturze aktywów, w podziale na poszczególne segmenty rynku. Największy udział w rynku mają kolejno fundusze dłużne, akcyjne oraz aktywów niepublicznych. Dzięki przyrostowi aktywów, o blisko +67%, udział tych pierwszych w rynku wzrósł aż do 28,3%, czyli o +6,8 pkt proc., do 41,2 mld zł. Jest to głównie zasługa dużej wpłaty środków do jednego z funduszy stworzonych dla Grupy PZU.

Blisko +50% dynamikę zmian aktywów odnotowały fundusze absolutnej stopy zwrotu. Na koniec roku aktywa tego segmentu rynku wyniosły blisko 4,4 mld zł. Choć ich udział w rynku cały czas pozostaje niewielki (stanowią zaledwie 3%), to tak dobry rok jest zasługą ostatnich miesięcy. W samym tylko listopadzie i grudniu aktywa w funduszach absolutnej stopy zwrotu wzrosły o blisko +0,4 mld zł.

W minionym roku o kilkanaście procent wzrosły także aktywa netto funduszy sekurytyzacyjnych oraz akcyjnych, odpowiednio o +17,7% oraz +15,3%. Zarówno w pierwszym jak i drugim przypadku wpływ na przyrost aktywów miały wyniki za zarządzanie, dzięki czemu aktywa na koniec grudnia wyniosły odpowiednio 2,1 mld zł oraz 24,6 mld zł.

Przyrost aktywów odnotowały także segment funduszy nieruchomości oraz funduszy gotówkowych i pieniężnych. Fundusze nieruchomości na koniec roku zarządzały aktywami netto o wartości 3,5 mld zł, czyli o blisko +5,3% większymi niż w roku 2011. Z kolei fundusze gotówkowe i pieniężne, pomimo dużych odpływów w połowie roku, ostatecznie zwiększyły wartość zarządzanych aktywów o niecałe +1,5% do poziomu 13,8 mld zł. O dodatnim bilansie przeważyły dwa ostatnie miesiące roku, w których produkty pieniężne odnotowały dodatni bilans sprzedaży.

Miniony rok był szczególnie trudny dla funduszy inwestujących na rynku surowców oraz rozwiązań z segmentu ochrony kapitału, których aktywa spadły odpowiednio o -25,6% i -21,0%. Pomimo dobrej koniunktury na rynkach akcji i obligacji fundusze mieszane 6 rok z rzędu straciły swój udział w rynku. Na koniec roku ich aktywa wyniosły 20,2 mld złotych.