Produkty strukturyzowane 2012

Przeczytaj także: Produkty strukturyzowane zyskują zaufanie

Tylko cztery na dziesięć produktów strukturyzowanych, których data zapadalności przypadła na 2012 rok, wypłaciło zysk – wynika z danych zebranych z rynku przez Open Finance. Ale wiele z nich przyniosło odsetki wysokością nie przekraczające oprocentowania lokat bankowych. Wynik 5 proc. w skali roku lub lepszy dały 93 struktury, stanowiło to 16 proc. wszystkich zakończonych.

Produkty strukturyzowane to narzędzia inwestycyjne, a raczej mało kto inwestuje po to, by zarabiać 5 czy nawet 7 proc. w skali roku, bo niewiele mniej można bez ryzyka uzyskać na obligacjach czy depozytach bankowych. Sprawdziliśmy więc, ile produktów w skali roku dało wynik na poziomie 10 proc. lub lepszy. Okazuje się, że z 585 zakończonych inwestycji taki rezultat dało 37 (6,3 proc. wszystkich). Najlepszym wynikiem zakończyła się zakładająca wzrost notowań złota db Gwarancja – Złota Era z oferty Deutsche Banku PBC, na której klienci zarobili 38,49 proc. przez dwa lata.

Podobne zyski, ale w ciągu trzech lat, wygenerowały dwa inne produkty DB PBC: oparte na notowaniach ropy naftowej db Gwarancja – Zyskowna Energia I i II. Warto jednak zwrócić uwagę, że w tym wypadku inwestorzy byli zwolnieni z zapłacenia podatku Belki. W czołówce najlepszych struktur 2012 roku jest jeszcze jedna produkcja DB PBC – Certyfikat Express db Eurostoxx50 II, który obstawiał, że indeks DJ Euro Stoxx 50 nie będzie spadał. Dla podniesienia szans na zysk poziom indeksu sprawdzano po 3, 6, 9 i 12 miesiącach i produkt miał zakończyć się za pierwszym razem gdy warunek zysku zostanie spełniony. Tak stało się już po pierwszym kwartale i klientom wypłacono po trzech miesiącach odsetki w wysokości 4,4 proc.

Nominalnie najwyższe odsetki wypłaciła przygotowana przez firmę Expander Salsa I. Osoby, które zimą 2008 roku zdecydowały się na tę inwestycję, po czterech latach otrzymały zainwestowany kapitał oraz zwolnione z podatku odsetki w wysokości 52,57 proc. Instrumentem bazowym tej inwestycji była strategia db Salsa (skrót od Sharpe Alpha Long Short Allocation) opracowana przez Deutsche Bank. Opiera się ona na dziesięciu indeksach z grupy DJ Euro Stoxx, pogrupowanych w pięć koszyków sektorowych: budownictwo i surowce, telekomunikacja i technologie, energia i usługi, medycyna i branża chemiczna oraz banki i ubezpieczenia.

W pierwszej dziesiątce najlepszych produktów ubiegłego roku znalazły się jeszcze Nordea Gwarant – Złota Szansa, Złota Struktura II firmy NWAI, Inwestycja Dolarowa Raiffeisen Banku Polska, rozliczana w dolarze trzyletnia obligacja powiązana z indeksem SPX (USD) Citi Handlowego oraz struktura L-FIX Everest 2 przygotowana przez BNP Paribas.

Pięć z najlepszych dziesięciu inwestycji opartych było na notowaniach surowców, trzy na indeksach giełdowych, a po jednej na kursie walutowym i strategii inwestycyjnej. Ogólne statystyki wyglądają podobnie. Zdecydowanie najlepiej ze wszystkich produktów wypadały te zależne od notowań surowców. W 2012 roku zakończyło się 38 takich inwestycji, średnio dwie na trzy zakończyły się zyskiem, a średnia stopa zwrotu wyniosła 5,64 proc. w skali roku. Niezmiennie jasno świeciła gwiazda złota. W ubiegłym roku zapadło 16 struktur pośrednio lub bezpośrednio opartych na tym surowcu, wszystkie one zakończyły się zyskiem, a średnia stopa zwrotu wyniosła 8,66 proc. rocznie.

Wszystkie pozostałe kategorie aktywów wypadły znacznie gorzej. Np. średnia stopa zwrotu ze 171 zakończonych struktur, które oparte były na kursach walut, wyniosła 2,81 proc., a produkty powiązane z rynkami akcji średnio dały 0,69 proc. w skali roku.