TFI: sprzedaż i umorzenia III 2013

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia II 2013

Prym w tym przypadku wiedzie Grupa PZU, która w marcu przeniosła do swoich funduszy ok +4,5 mld zł., podczas gdy cały miesięczny napływ do funduszy rynku niepublicznego
wyniósł +5,27 mld zł. Niemniej jednak strumień środków do funduszy rynku publicznego w ubiegłym miesiącu nie był mały i wyniósł +1,3 mld zł, a marzec był już szóstym miesiącem z rzędu, w którym klienci wpłacali więcej niż wypłacali z funduszy inwestycyjnych.

Niekwestionowanym liderem w marcu były fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego, do których klienci wpłacili +0,62 mld zł. Od początku roku do tej grupy funduszy trafiło już ponad +2,5 mld zł., co pokazuje, że Polacy coraz częściej szukają alternatywy do lokat bankowych, których oprocentowanie spada, właśnie wśród funduszy inwestycyjnych. Rok 2013 jest także symbolem innej zmiany nastawienia inwestorów – od początku roku wyraźnie osłabło zainteresowanie funduszami dłużnymi, a w szczególności funduszami obligacji skarbowych. W pierwszym kwartale ubyło z nich -1,5 mld zł, podczas gdy napływ do funduszy dłużnych wciąż był dodatni i w marcu wyniósł +0,15 mld zł. Można zaryzykować tezę, że klienci – podobnie jak duża grupa zarządzających, przyjmują założenie, że hossa na rynku tej klasy aktywów w Polsce powoli się kończy.

W tym miejscu warto przyjrzeć się funduszom akcji, które pomału, ale systematycznie wracają do łask inwestorów. W ubiegłym miesiącu trafiło do nich +0,33 mld zł, a od początku roku przeszło +0,8 mld zł. Ostatni raz tak wysoki miesięczny napływ gotówki do tej klasy aktywów zanotowano w lipcu ubiegłego roku.

Zmianę podejścia do inwestycji i rynku przez klientów TFI potwierdzają również fundusze zrównoważone i zmiennej alokacji. O ile te pierwsze w marcu zanotowały kolejny odpływ środków (-51,3 mln zł), o tyle fundusze mogące się płynnie dostosować do preferencji klientów zyskały w ubiegłym miesiącu +102,3 mln zł. Był to równocześnie trzeci miesiąc z rzędu dodatniego napływu pieniędzy do tej klasy funduszy. Łącznie od początku roku pozyskały one +0,27 mld zł nowych środków.

- Każdy kolejny miesiąc nowego roku zdaje się potwierdzać, że fundusze inwestycyjne stają się realną alternatywą dla inwestorów do lokowania swoich oszczędności i nadwyżek finansowych. Malejące oprocentowanie w bankach przyczynia się do poszukiwania bardziej efektywnych form inwestycji, przy zachowaniu relatywnie niskiego ryzyka. Z drugiej strony część inwestorów już teraz poszukuje potencjalnie wyższych stóp zwrotu w postaci funduszy akcji – mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.