Dnia 2010-03-22 22:12, Użytkownik Zibi napisał:
> Witam,
>
> Jestem przed wyborem inwestycji długoterminowej i zastanawiam się nad
> realną stopą zwrotu TFI i porównaniu do lokat odnawialnych.
> Jeżeli chodzi o lokaty to sprawa wydaje mi się prosta - po kapitalizacji
> odsetki powiększają wkład i od którego naliczane są nowe odsetki -
> co łatwo policzyć.
> Proszę o pomoc jak policzyć realną stopę zwrotu z TFI. Obecnie robię
> to tak:
>
> 1. Zakładam roczną stopę zwrotu inwestycji na X procent
> 2. Obliczam miesięczną stopę zwrotu ze wzoru: (1+X)^(1/12)-1
> 3. Dla tak obliczonej miesięczne stopy zwrotu wykonuję miesięczne
> kapitalizacje tak jak w przypadku lokat (dopisywanie odsetek do wkładu)

Przecież w funduszu nie masz odsetek. Nabywasz jednostki po określonej
cenie, a potem je sprzedajesz. Jesteś posiadaczem określonej *liczby*
jednostek, a nie konkretnej kwoty. Podobnie jak z akcjami, tylko że akcje są
niepodzielne, a jednostki owszem.

Zatem jeśli X to wkład początkowy:
Liczba jednostek = (X - prowizja od nabycia) / cena jednostki w dniu nabycia

Zwykle liczbę jednostek zaokrągla się do 6 miejsc po przecinku (czasem mniej).

A kwota, którą otrzymasz po sprzedaży:
(liczba jednostek * cena jednostki ) - prowizja od odkupienia

Jeśli był zysk czyli różnica między ceną jednostki w dniu odkupienia a ceną
w dniu nabycia jest dodatnia, to należy uwzględnić podatek:

kwota odkupiona * 0,81

Prowizja może być zerowa - zależy z jakiego dystrybutora korzystasz.

Jeśli masz inwestycję z regularnymi wpłatami, to sprawa się komplikuje, bo
musisz liczyć zysk od każdej operacji nabycia osobno (tj. zapamiętać cenę
nabycia i liczbę nabytych jednostek). No i wtedy trzeba znać jaką metodę
odkupowania jednostek stosuje fundusz, tj. czy przy odkupieniu używane są
jednostki najwcześniej nabyte (FIFO), najpóźniej nabyte (LIFO) czy nabyte po
najwyższej cenie (HIFO).

--
Sławomir Szyszło
Primus inter FAQires & Grand Inquisitor no.0 of pl.comp.bazy-danych
FAQ pl.comp.bazy-danych http://www.dbf.pl/faq/
Archiwum http://groups.google.com/groups?group=pl.comp.bazy-d
anych