"Adam S." wrote:
>
> Pytanie wbrew pozorom nie jest retoryczne. Na fali belkowego polowe swoich
> srodkow powierzylem PKO-CS /papiery dłuzne/. Nabycie 19.11.01 po
> 140.59zl,/bez zadnych prowizji/ 18.02.02 jednostke wyceniono na 145,76 zl.
> co daje w stosunku rocznym 14,75% czyli zupelnie niezle /m-bank dawal wtedy
> bodajze 11,4%/. Gwoli prawdy nalezy stwierdzic ze ostatnio jednostka
> przezywala male zalamanie ale i tak aktualny wynik jest niezly w porownaniu
> z bankami a biorac pod uwage mozliwosc wycofania w kazdej chwili srodkow
> dziwie sie ze wiecej osob nie zdecydowalo sie na fundusze. Coz pewnie nie
> wszyscy o nich wiedza albo maja do nich zaufanie.

Te fundusze nie robia nic magicznego. Po prostu kupuja dlugoterminowe
obligacje glownie o stalym oprocentowaniu. Mozna osiagnac lepszy wynik
od nich robiac to samo.

Obligacje dziesiecioletnie DS1110
19.11.01 kurs zamkniecia 812.50 zl (82.25 % wartosci nominalnej) + 0 zl
odsetek
18.02.02 861.00 zl + 14.47 zl odsetek

Zysk (bez prowizji) 7.75%, czyli w stosunku rocznym 56.49%

Obligacje piecioletnie PS1106
19.11.01 939.90 zl + 2.10 zl odsetek
18.02.02 974.00 zl + 23.29 zl

Zysk (bez prowizji) 5.87%, w stosunku rocznym 40.81%

Na innych seriach zysk jest podobny (wybralem akurat najbardziej
dlugoterminowe z danej serii).

Oczywiscie fundusze maja jeszcze w portfelu obligacje o zmiennej stopie,
ale i tu jestem ciekaw, jak im sie udalo uzyskac tylko tyle.

Obligacje dziesiecioletnie DZ0811

19.11.01 1024.90 + 40.19
18.02.02 1009.50 + 78.68

2.16% zysku, 13.73% w stosunku rocznym

Czyli mniej, ale np.

Obligacje dziesiecioletnie DZ0110

19.11.01 1031.4 + 160.40
18.02.01 1042.5 + 11.28 (+ 190.70 zl odsetek wyplaconych 18.01.2002
zainwestowanych na dajmy na to 9% w stosunku rocznym = 1.43 zl odsetek
od odsetek)

4.54% zysku, 30.53% w stosunku rocznym.

No to teraz sumarycznie. Dzielac na 4 rowne czesci swoje oszczednosci i
kupujac za to obligacje tych czterech typow dostalibysmy

5.08% zysku, czyli 34.62% w stosunku rocznym. Nawet odjemujac prowizje
maklerska (ktora w krotkim okresie ma duze znaczenie) i tak jestesmy
sporo do przodu w stosunku do funduszy.

To byl poprostu dobry okres na obligacje. I tyle. Teraz nie bedzie tak
dobrze, ale prawdopodobnie i tak lepiej niz w bankach, wiec fundusze sie
wykaza wynikami. Ale to zadna sztuka.

A dlaczego jednostka ostatnio przezywala zalamanie? To proste. Spojrzyj
na wykresy obligacji dziesiecioletnich czy piecioletnich o stalej
stopie. Coz inwestycje w stalostopowe papiery sa tez ryzkowne.

Pozdrawiam

Rafal