Uwaga... słyszę kroki stóp ....prcentowych


Wczoraj GUS podał dane dotyczące inflacji we wrześniu, było to 0,6% m/m
i 2,5%r/r. To mimo wszystko zaskoczenie, 12 analityków ankietowych przez
ISB oczekiwało 2,3%. Jeśli do tego dołożymy, prewencyjnie wzrost
inflacji spowodowanej wzrostem VATu, oraz od sierpnia zgłaszane przez z
jednego z członków RPP wniosków o podwyżkę stóp. Mamy jasny obraz iż
będzie silna presja, by jeszcze na październikowym posiedzeniu RPP
głosować podwyżkę stóp procentowych.



Wydaje się iż 0,25pb jest niemal pewne, jak nie w październiku to w
listopadzie. Przypominam iż projekcja inflacji z czerwca 2010r. zrobiona
w NBP nie zakładała w ogóle dojścia do 2,5% do końca 2010r. Kluczowy
będzie raport o inflacji publikowany w październiku przez NBP. W nim
jasno będziemy szukać sygnałów na posiedzenie RPP. Ciekawie też będzie
obserwować WIBOR jak reaguje na wczorajsze dane ,w nich zobaczymy
przekonanie bankowców do zmiany stóp. Dobry miernikiem jest kontrakt FRA
który pokazuje jaki jest oczekiwany WIBOR3M za 3 miesiące. Wczoraj to
4,22% (w zasadzie zakłada 0,25-0,5pb wzrost stóp). Przed danymi GUS było
to 4,1% (czyli i tak zakładał 0,25pb do końca roku).

Konsekwencje zmiany stóp procentowych są oczywiste, niemal gwarantowany
wzrost WIBOR3M powyżej 4%, a z czasem zmiany w ofertach detalicznych
banków w górę. Jeśli presja inflacyjna będzie narastać, może czekać nas
może jeszcze w tym roku podwyżka stóp łącznie o 0,5pb. A to oznacza ,że
dzisiaj zawierane lokaty na dłuższe terminy, będą nieatrakcyjne w ciągu
3miesięcy. Dlatego zalecam ostrożność związania się stałym
oprocentowanie. Posiadacze obligacji indeksowanych WIBORem spią
spokojnie. Posiadacze kredytów w PLN nieco z obawą a posiadacze kredytów
walutowych oczekują umocnienia się złotego czyli spadku rat.
Dla posiadaczy walut to jednak zła wiadomość. Rynek walutowy zareagował
na dane o inflacji umocnieniem złotego, względem innych walut, co
oznacza stratę względem złotego. Podniesienie stóp bedzię umacniac
złotego dalej. Więc uważnie z tymi euro i dolarami.


Calosc
http://www.inwestowanie.org.pl/i/2010/10/14/uwaga-na
-lokaty-kredyty-za-rogiem-slysze-kroki-stop/