TFI: sprzedaż i umorzenia V 2014

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia IV 2014

O majowym saldzie wpłat i umorzeń zadecydował tym razem popyt na fundusze niededykowane, skierowane do szerokiego grona inwestorów. Sprzedaż netto tych funduszy w kwietniu wyniosła niecały miliard złotych (0,9 mld PLN), co jest najlepszym wynikiem od stycznia br.

- Nieprzerwany strumień gotówki płynący do funduszy, stabilny poziom dokonywanych odkupień oraz brak jednoznacznego trendu na rynkach kapitałowych pokazują, że rynek funduszy inwestycyjnych postrzegany jest przez inwestorów jako wyjątkowo atrakcyjne i pewne miejsce do lokowania swoich oszczędności- mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Największą popularnością w ubiegłym miesiącu cieszyły się fundusze dłużne, do których napłynęło +0,97 mld zł. Maj był jednak wyjątkowy jeśli chodzi o zainteresowanie klientów funduszami obligacji uniwersalnych, do których wpłacono +0,27 mld zł – najwięcej od dokładnie roku. Był to jednocześnie dopiero drugi raz w ciągu minionych 12 miesięcy, w którym grupa ta zyskała przychylność inwestorów. Z drugiej strony niezmiennie największym zainteresowaniem cieszyły się fundusze obligacji korporacyjnych (+0,59 mld zł).

Spadek zainteresowania widać wśród funduszy gotówkowych i rynku pieniężnego. Majowe saldo było co prawda dodatnie (+0,17 mld zł), jednak ponad 3-krotnie niższe niż w kwietniu. Wydaje się, że osiągane stopy zwrotu przez fundusze należące do tej kategorii przestają zadowalać część klientów, którzy większy potencjał relacji ryzyko-zwrot widzą wśród funduszy dłużnych.

Podobnie jak cały rynek kapitałowy, także inwestorzy posiadający jednostki uczestnictwa funduszy nie mogą się przekonać do podjęcia większego ryzyka (i oczekiwanych zysków). W maju z funduszy akcji odpłynęło -0,13 mld zł, w kwietniu saldo było niewiele na plusie, a w marcu różnica pomiędzy napływem a odkupieniami wyniosła -0,71 mld zł. To jednak zagregowane dane, sytuacja wygląda lepiej, jeśli weźmie się pod uwagę tylko niededykowane fundusze akcji. Niemniej jednak realizacja zysków przez inwestorów na funduszach małych i średnich spółek jest faktem.

Nie zmieniła się sytuacja w grupie funduszy mieszanych. Kolejny raz inwestorzy więcej środków z tych funduszy wypłacili niż do nich wpłacili. W ubiegłym miesiącu saldo sprzedaży wyniosło prawie -0,4 mld zł, więcej niż w kwietniu. Fundusze mieszane pozostają więc jedyną grupą, która licząc od początku roku notuje odpływ kapitału. Częściowo ich funkcję przejmują fundusze dłużne oraz gotówkowe i rynku
pieniężnego z osobna.