Rynek akcji, walut i surowców 29.03.-01.04.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 07-11.03.16

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

W ubiegłym tygodniu indeks osiągnął kolejne kilkumiesięczne maksimum. Wypadło ono w środę na poziomie 2000 pkt. (poprzedni szczyt był na poziomie 1969 pkt.), potem rozpoczęła się realizacja zysków. Piątkowe zamknięcie wypadło po 1973 pkt. (wykres 4).

W krótkim terminie na początku tygodnia oczekuję na niewielkie przekroczenie marcowego szczytu (2000 pkt.). Silna bariera znajduje się w rejonie 2000-2030 pkt. Próba jej przełamania nie powinna się udać. W efekcie możliwa jest dłuższa wielosesyjna korekta w ramach fali B. Po jej zakończeniu powinniśmy jeszcze zobaczyć falę (C). Krytyczny długoterminowy opór znajduje się w rejonie 2050 pkt. Próba przełamania tego oporu może się nie udać i w dalszej wielomiesięcznej perspektywie możliwy byłby powrót na tegoroczne minimum.

Eurodolar (EUR/USD)

W ubiegłym tygodniu FED wysłał kolejny gołębi komunikat, co doprowadziło do osłabienia dolara. Eurodolar ruszył mocno w górę. Przebity został szczyt z lutego na poziomie 1.1375 USD. W piątek szczyt wypadł na poziomie 1.1438 USD. Po godzinie 14:30 doszło do spadku o zasięgu 100 pipsów, po 2 godzinach rynek ruszył w górę, zamknięcie wypadło na poziomie 1.1391 USD, tydzień temu było to 1.1168 USD (wykres 5).

Przełamanie oporu w postaci szczytu z lutego może być pułapką. Ze szczytu z piątku pojawiła się na razie tylko jedna fala spadków. Odbicie z piątkowego dna jest w mojej ocenie korekcyjne. Po jego zakończeniu powinniśmy jeszcze zobaczyć spadki w ramach fali c.

Jeśli spadki z piątkowego szczytu zakończą się trójfalową strukturą (a-b-c), to w przyszłym tygodniu możliwy jest kolejny szczyt. Bardzo silna bariera znajduje się w okolicy 1.1450 USD. Próba przełamania tak silnej bariery może sie skończyć poważniejszym wielosesyjnym spadkiem (fala b).

W dłuższej kilkutygodniowej perspektywie możliwy jest atak na szczyt z sierpnia 2015 roku (1.1712 USD) w ramach fali c. Po nieudanej próbie trwałego przełamania tej bariery oczekuję na co najmniej średnioterminowe przesilenie. Zakończenie ponad rocznej korekty skutkować będzie dalszymi spadkami do parytetu (1.00 USD) i niżej na 0.95 USD.

Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)

USD/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych spadków. Kilkumiesięczne minimum wypadło w piątek na poziomie 3.7051 PLN, zamknięcie po 3.7355 PLN (wykres 6).

Ze styczniowego szczytu widoczna jest spadkowa trójka (1-2-3). W krótkiej kilkusesyjnej perspektywie możliwe jest niewielkie pogłębienie dna z piątku. Średnioterminowe wsparcie znajduje się w okolicy 3.65-3.68 PLN. Po obronie wsparcia możliwe wielosesyjne odbicie. Silny opór w rejonie 3.80 PLN może powstrzymać odbicie. W dalszej perspektywie oczekuję na przełamanie wsparcia w rejonie 3.65-3.68 PLN. Otworzy się droga do silnego wsparcia w rejonie 3.55 PLN.
Z tegorocznego szczytu (4.15 PLN) pojawi się duża spadkowa 5-falowa struktura kończąca kilkunastomiesięczną korektę (falę płaską). W długim terminie oczekuję na kolejną falę wzrostową. Gdy eurodolar wejdzie w kolejną falę spadków z targetem na poziomie 0.95 USD oczekuję wzrostu kursu dolara względem złotego do kolejnego długoterminowego szczytu. Target szacuję na 4.50 PLN.

EUR/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do spadku do kolejnego dna na poziomie 4.2294 PLN, zamknięcie po 4.2550 PLN (wykres 7).

Długoterminowe silne wsparcie znajduje się w okolicy 4.24 PLN. W mojej ocenie próba jego przełamania się nie uda i dojdzie do odbicia w ramach fali b. Po jej zakończeniu możliwy jest jeszcze jeden ruch (fala c). Po zakończeniu kilkumiesięcznej fali spadkowej (a-b-c) można oczekiwać kolejnej fali wzrostowej i w ciągu kilku miesięcy ataku na kluczowy opór w rejonie 4.53-4.59 PLN.

CHF/PLN - Po dwóch tygodniach konsolidacja w ubiegłym tygodniu nastąpiło niewielkie wybicie w dół. Piątkowe dno wypadło na poziomie 3.8666 PLN, zamknięcie po 3.8963 PLN. Nieudana próba przebicia wsparcia w rejonie 3.90 PLN może się nie udać, co doprowadzi do odbicia.