Rynek akcji, walut i surowców 09-13.01.17

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 19-23.12.16

EUR/USD - W ciągu najbliższych dni oczekuję na kontynuację odbicia ze styczniowego dna. Silny opór jest w rejonie 1.08 USD. W dalszej perspektywie oczekuję powrotu na styczniowe dno (1.0341 USD).
Złoto - W krótkim terminie możliwe wielosesyjne korekcyjne cofnięcie, potem oczekuję na kolejną falę wzrostów. Mogłaby ona dotrzeć do oporu w okolicy 1240 USD. W długim terminie możliwy jest powrót do dna z 2015 roku. Po jego obronie oczekuję na trwalsze wzrosty.
Ropa - W kilkusesyjnej perspektywie możliwy jest powrót do wsparcia w postaci dna z połowy grudnia (49.75 USD). Po zakończeniu kilkutygodniowej korekty oczekuję na kolejną falę wzrostów. Celem będzie silny opór w rejonie 58-62 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - Z piątkowego maksimum na poziomie 2277 pkt. doszło do realizacji zysków. Dno wypadło w czwartek na poziomie 2249 pkt., szybko doszło do odbicia. W piątek szczyt wypadł na poziomie 2273.25 pkt. po godzinie 16-tej nastąpiło niewielkie korekcyjne cofnięcie, zamknięcie na poziomie 2270.50 pkt. (wykres 1).

Z listopadowego dna (2028 pkt.) do szczytu na poziomie 2272.75 pkt. pojawiła się 5-falowa struktura (1-2-3-4-5). Z tym, że fala 3 jest najkrótsza. W związku z tym albo fala (3) zakończy się najwcześniej w styczniu na znacznie wyższym poziomie albo zamiast 5-falowej struktury zobaczymy układ 9-falowy. W mojej ocenie obecnie znajdujemy się w podfali 7-mej. Może ona dotrzeć do psychologicznej bariery na poziomie 2300 pkt. Po korekcie (fala 8, wsparcie na 2272 pkt.), zobaczymy jeszcze jeden szczyt. Wtedy zakończy się fala 3 (zielone cyfry). W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe będą kolejne szczyty (patrz prognoza długoterminowa).

Perspektywa długoterminowa

Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Druga podwyżka stóp procentowych nastąpiła w połowie grudnia 2016 r., kolejna najprawdopodobniej w czerwcu 2017 r.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z dna z lutego 2016 roku są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Będzie ona trwała przez kolejne miesiące (wykres 2) aż utworzy się z dna z czerwca 2016 roku duża piątka (1-2-3-4-5, zielone cyfry).

Potem czeka nas kilkutygodniowa korekta w ramach fali (4). W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty - fala (5). Czas trwania wzrostów można byłoby określić na kolejne kilka miesięcy. Najprawdopodobniej do jesieni 2017 roku. Target szacuję na 2600 pkt.

Po pojawieniu się z dna z lutego 2016 roku dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już wtedy 8 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali (3), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

W ubiegłym tygodniu DAX cofnął się. W czwartek osiągnięte zostało dno na poziomie 11492 pkt. Krytyczne wsparcie w postaci grudniowego szczytu (11 480 pkt.) nie zostało przebite. Pod koniec czwartkowej sesji nastąpiło odbicie. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 11633 pkt., zamknięcie nieznacznie niżej po 11620 pkt. (wykres 3).

Z grudniowego dna widoczna jest silna fala wzrostów. Nieznacznie przekroczona została silna bariera w rejonie 11430 pkt. Struktura fali wzrostowej wskazuje, że na razie pojawiła się 5-falowa struktura (czerwone cyfry). W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty aż do wykształcenia się wzrostowej 9-falowej struktury. Potem czeka nas korekta w ramach fali 4-tej (niebieska cyfra), wsparciem dla niej może być poziom 11430 pkt.

Skoro na giełdach w USA wzrosty mogą potrwać kilka miesięcy, to na rynku niemieckim można oczekiwać na trwałe przełamanie bariery 11430 pkt. co w dalszej perspektywie otworzy drogę na historyczny szczyt.

Rynek akcji w Polsce (WIG20, WIG)

Ubiegły tydzień przyniósł dalsze wzrosty. W czwartek osiągnięte zostało kolejne długoterminowe maksimum na poziomie 2045 pkt., potem doszło do spadków. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 2007 pkt., zamknięcie po 2016 pkt. (wykres 4).

W krótkim terminie możliwe jest cofnięcie w ramach fali czwartej (czerwona cyfra), potem jeszcze jeden szczyt. W dalszej perspektywie oczekuję na realizację zysków. Wsparcie wyznacza 38% zniesienia wzrostów z listopadowego dna a kolejne znajduje się w rejonie 1870 pkt.

WIG - ten indeks jest znacznie mocniejszy. Sytuacja w krótkim terminie jest podobna. Po dłuższej kilkutygodniowej korekcie oczekuję na kilkumiesięczną falę wzrostów, która może powrócić na szczyt z 2015 roku.

Eurodolar (EUR/USD)

Ze szczytu z 5 stycznia na poziomie 1.0615 USD doszło do kilkusesyjnej korekty. Zakończyła się ona w środę na poziomie 1.0455 USD, potem nastąpił wzrost. Czwartkowy szczyt wypadł na poziomie 1.0685 USD. Następnie rozpoczęła się realizacja zysków. W piątek dno wypadło na poziomie 1.0597 USD, zamknięcie na poziomie 1.0638 USD (wykres 5).

Na przyszłym tygodniu oczekuję, że kurs eurodolara utrzyma się powyżej wsparcia w rejonie 1.0600 USD (w przeciwnym wypadku istnieje ryzyko spadku do wsparcia w rejonie 1.0465 USD a po jego przebiciu testu grudniowych minimów). Wtedy można liczyć na kontynuację korekcyjnego odbicia ze styczniowego dna. Opór znajduje się w rejonie 1.0730 USD (38% zniesienia spadków z sierpniowego szczytu). Silny opór jest w rejonie 1.08 USD. W dalszej perspektywie oczekuję na spadki. Przełamanie styczniowego dna otwiera drogę na parytet i niżej. W przeciwnym wypadku czeka nas jeszcze powrót na styczniowy szczyt w ramach korekty płaskiej i dopiero potem nastąpi przełamanie dna z początku stycznia.
W długim terminie oczekuję na sygnały zakończenia silnej kilkuletniej fali trzeciej (patrz analiza specjalna - długoterminowa prognoza dla eurodolara). Potem oczekuję na 2-3 lata odbicia (słaby dolar).

Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)

USD/PLN - W ubiegłym tygodniu kurs dolara spadał. W czwartek osiągnięte zostało dno na poziomie 4.0949 PLN, piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 4.1198 PLN (wykres 6).

W piątek agencje Fitch i Moody's pozostawiły ratingi oraz perspektywy ratingów bez zmian. Rynek nie spodziewał się zmian na minus. W poniedziałek dolar względem złotego powinien poruszać się zgodnie z eurodolarem.

Spadki z grudniowego szczytu są w mojej ocenie korekcyjne. W krótkim terminie oczekuję niewielkich spadków. Wsparcie w postaci grudniowego dna (4.1052 PLN) może zostać nieznaczne przekroczone. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów.

Kombinacja silnego dolara i słabszych fundamentów polskiej gospodarki przełoży się na dalsze długoterminowe wzrosty kursu dolara względem złotego. W 2017 roku możliwy jest target na poziomie 4.75-5.00 PLN.

EUR/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do niewielkiego odbicia. W piątek szczyt wypadł na poziomie 4.3928 PLN, zamknięcie na poziomie 4.3825 PLN.

Z październikowego dna do grudniowego szczytu widoczna jest klarowna 5-falowa struktura. Od początku grudnia znajdujemy się w lokalnej korekcie. W krótkim terminie oczekuję na odbicie. Prawdopodobnie będzie ono korekcyjne, potem możliwy jest kolejny ruch w dół. W dłuższej wielotygodniowej perspektywie oczekuję na przełamanie bariery w okolicy 4.48 PLN (wykres 7). W 2017 roku możliwe są wzrosty nawet do 4.75-5.00 PLN.

CHF/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do niewielkich wzrostów. W piątek osiągnięte zostało lokalne maksimum na poziomie 4.0950 PLN, zamknięcie na poziomie 4.0824 PLN. W mojej opinii nie ma co marzyć o spadku poniżej 4.00 PLN. Po zakończeniu spadkowej korekty w długim wielomiesięcznym terminie oczekuję na dalsze wzrosty kursu franka. Będą one najprawdopodobniej złagodzone przez wzrost kursu USD/CHF (osłabienie franka względem dolara).

Ropa

Na początku ubiegłego tygodnia doszło do spadków. Wtorkowe minimum wypadło na poziomie 50.73 USD. Potem nastąpiło odbicie. Czwartkowe maksimum osiągnięte zostało na poziomie 53.49 USD. W piątek kurs spadł do 52.30 USD, zamknięcie na poziomie 52.55 USD (wykres 8).

Odbicie z wtorkowego dna ma trójfalową strukturę (a-b-c). W kilkusesyjnej perspektywie możliwy ruch dół Wsparcie wyznacza dno z połowy grudnia w okolicy 49.75 USD. Po obronie wsparcia w dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na wzrosty w ramach fali (3). Może ona dotrzeć do silnego oporu z połowy 2015 roku w okolicy 58-62 USD.

Złoto

W ubiegłym tygodniu kurs kontraktów rósł. Kilkutygodniowe maksimum wypadło w czwartek na poziomie 1207.05 USD, potem nastąpiła realizacja zysków, piątkowe dno wypadło na poziomie 1187.50 USD, zamknięcie po 1197.30 USD (wykres 9).

W krótkim terminie możliwa jest realizacja zysków po wzrostach z grudniowego dna (zasięg spadków szacuję na 50% fali wzrostowej). Potem oczekuję na przekroczenie silnego oporu w rejonie 1205 USD. Możliwe wzrosty do 1240 USD.

W dalszej średnioterminowej perspektywie oczekuję spadków. Przy mocnym dolarze może to doprowadzić do zejścia w rejon dna z w 2015 roku. Dopiero w dalszej wielomiesięcznej perspektywie zobaczymy powrót do szczytu z 2016 roku.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.