USA: sektor finansowy znów szkodzi giełdom

Przeczytaj także: "Czarny piątek" przyniósł wzrost sprzedaży w USA

Negatywnym bohaterem był przede wszystkim właśnie Citigroup. Telewizja CNBC poinformowała, że bank zwolni aż 45 tysięcy pracowników, czyli 15 procent swojej załogi. W kwietniu tego roku zwolnienia objęły 17 tys. pracowników. Gracze na takie informacje reagują zazwyczaj bardzo pozytywnie, bo spodziewają się, że cięcie kosztów podniesie zyski. Tym razem jednak odebrali to jako kolejny sygnał dużych problemów całego sektora. Mocno znowu traciły akcje Freddie Mac i Fannie Mae, para-rządowych firm finansujących kredyty hipoteczne, którym UBS obniżył rekomendację. Goldman Sachs pognębił też bank HSBC zapowiadając, że będzie on musiał wpisać w straty co najmniej 12 mld USD.

Nie tylko sektor finansowy prowadził indeksy na południe. Podobnie zachowywał się sektor budowlany, bo Citigroup obniżył rekomendacje i prognozy kilku amerykańskim deweloperom. Powodem jest duży zapas niesprzedanych domów, który będzie hamował rozwój. Poza tym nadchodzący okres przełączania się kredytobiorców z odsetek preferencyjnych na zmienne (w 2008 roku) doprowadzi do bankructw dodatkowo zwiększając ilość domów wystawionych do sprzedaży. Spadały też ceny akcji w sektorze sprzedaży detalicznej, co po tym specjalnym z punktu widzenia tego sektora weekendzie było wydarzeniem niezwykłym.

Takie zachowanie rynku musiało graczy bardzo wystraszyć. Oczekiwano w najgorszym razie małego wzrostu indeksów, a z całą pewnością nie przeceny, więc ostatnie dwie godziny sesji były wyprzedażą akcji. Byki zatrzymały indeks w okolicy środowego minimum sesyjnego (wtedy to indeksy przed Dniem Dziękczynienia mocno spadły). Nie udało się jednak doprowadzić do odbicia, co wywołało panikę. Indeksy są już bardzo blisko sierpniowego minimum. Byki muszą żebrać wszystkie siły, żeby to wsparcie ocalić, bo jeśli to się nie uda to zostanie wygenerowany potężny sygnał sprzedaży.

Po sesji nastroje się poprawiły. Przyczyny tej poprawy są trzy. Po pierwsze Citigroup poinformował, że AIDA, rządowy fundusz inwestycyjny z Abu Dhabi (jeden ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich) zasili bank kwotą 7,5 mld USD kupując jego obligacje zamienne na akcje (w latach 2010 – 2011). Po drugie byki oczekują obrony wsparć technicznych z sierpnia. Po trzecie wreszcie, po dużych spadkach i ewidentnej panice w końcu sesji gracze zazwyczaj oczekują odbicia. Jest duże prawdopodobieństwo, że takie odbicie dzisiaj zobaczymy. Pytanie tylko, czy będzie to „ząbek”, czy coś poważnego.

Dzisiaj przed południem zostanie opublikowany indeks klimatu gospodarczego niemieckiego instytutu Ifo. Gracze bardzo się w ten raport wpatrują, bo Ifo często ma rację, ale nie przeceniałbym wpływu tego odczytu na zachowanie rynków. Zobaczymy jedynie drgnięcia kursów i indeksów (im wyższego poziomu indeks, tym lepiej dla euro i posiadaczy akcji). Po południu będzie opublikowany raport Case-Shiller o cenach domów trzecim kwartale. Spodziewany jest wyraźny spadek (o około 5 procent) i to powinno być już zdyskontowane. Wyraźnie gorsze dane zaszkodzą dolarowi, ale niekoniecznie akcjom. Wyraźnie lepsze pomogą zarówno akcjom jak i amerykańskiej walucie. Godzinę później Conference Board opublikuje swój indeks zaufania konsumentów amerykańskich. Spodziewane jest znaczne pogorszenie nastrojów, ale to nie musi się sprawdzić. Zbliżające się święta i miniony Dzień Dziękczynienia poprawią trochę nastroje, więc indeks nie musi spaść tak mocno jak się to prognozuje. Jest więc spora szansa na to, że ta publikacja będzie sprzyjała umocnieniu dolara i giełdowych indeksów.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.