Obligacje skarbowe - oferta XII 2008

Przeczytaj także: Obligacje skarbowe - oferta XI 2008

W grudniu – podobnie jak w innych miesiącach – rządowa oferta składa się z czterech typów papierów – dwuletnich serii DOS1210, trzyletnich TZ1111, czteroletnich COI1212 oraz dziesięcioletnich EDO1218, różniących się warunkami oszczędzania. Wszystkie o wartości nominalnej 100 zł.

Atrakcyjniejsze papiery dwuletnie

W przypadku najpopularniejszych obligacji dwuletnich, ich oprocentowanie jest stałe i wynosi 6,25 proc. w skali roku (podobnie jak w listopadzie). – Taki poziom oznacza, że rządowy produkt jest konkurencyjny wobec instrumentów komercyjnych. Ma jednak dwie podstawowe zalety – bezpieczeństwo i łatwość wyjścia z inwestycji – mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.

Nabywcy „dwulatek” serii DOS1210 mogą liczyć po ich wykupie, to jest po upływie dwóch lat, na kupon 12,89 zł od jednego papieru. W razie potrzeby nabywca może wycofać się z inwestycji. W takim przypadku z odsetek przysługujących na każdą obligację potrącane jest jedynie 1 zł. Dodatkową ważną zaletą jest fakt, że nabywca może zrezygnować z dowolnej ilości posiadanych papierów co daje dużą swobodę dysponowania własnymi środkami. Podobny mechanizm funkcjonuje w przypadku innych typów obligacji detalicznych (za wyjątkiem trzyletnich, które notowane są na GPW).

Nowa oferta obligacji trzyletnich

Grudzień jest drugim miesiącem sprzedaży serii obligacji trzyletnich TZ1111. Oprocentowanie tych obligacji wynosi 6,38 proc. w pierwszym okresie odsetkowym. To oznacza, że posiadacze tych papierów już po sześciu miesiącach oszczędzania mogą liczyć na wypłatę 3,19 zł od jednej obligacji wartej 100 zł. Po sześciu miesiącach kupon tych papierów ulega zmianie w zależności od poziomu stawki międzybankowej WIBOR 6M. „Trzylatki” są jedynymi obligacjami o charakterze rynkowym – można nimi handlować na giełdzie oraz na rynku regulowanym MTS-CeTO.

Większa podaż i wyższe kupony „czterolatek” i „dziesięciolatek”

Kupujący w grudniu obligacje czteroletnie COI1212 zarobią po roku 7 proc. od zainwestowanej sumy. W kolejnych latach oszczędzania kupon „czterolatek” zależeć będzie od poziomu inflacji. – Mechanizm, który zakłada, że kupon będzie o 2,5 pkt proc. wyższy, niż dynamika cen, jest jednym z najlepszych zabezpieczeń przed wzrostem inflacji i daje pewność realnych zysków. Taka oferta nieczęsto zdarza się na rynku komercyjnym – mówi Małgorzata Jabłońska, dyrektor Sprzedaży Domu Maklerskiego PKO BP.