Rynek walutowy - wysoka zmienność

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Najpierw gorszy od oczekiwań odczyt indeksu nastrojów w gospodarce instytutu ZEW dla strefy euro spowodował spadki głównej pary walutowej. Złe nastroje spotęgowane zostały słabą produkcją przemysłową w lipcu w strefie euro, która pozostała na poziomie z czerwca. Później jednak na rynek napłynęły bardzo dobre dane ze Stanów Zjednoczonych. Dynamika bazowej sprzedaży detalicznej (bez samochodów) miesiąc do miesiąca była dwukrotnie wyższa niż się spodziewano. Początkowo na wieść o tym inwestorzy się zawahali, jednak wkrótce zaczęli dyskontować tę informację kupując euro za dolary.

Niewątpliwie warto odnotować historyczne maksima na złocie, jak również spadek kursu USDCHF poniżej parytetu 1:1. Te dwie przesłanki mogłyby sugerować masową ucieczkę inwestorów od ryzykownych aktywów do tych najbardziej bezpiecznych czyli innymi słowy wysoki wzrost awersji do ryzyka. I w ten właśnie sposób zachowanie rynków tłumaczy znaczna część analityków. Rzeczywistość jest jednak inna. Indeks VIX, stanowiący dla rynku pewnego rodzaju barometr strachu, pozostał wczoraj poniżej historycznej średniej, wynoszącej ok. 22 punktów, a większość światowych indeksów zamknęła sie w okolicach ceny otwarcia. Spadek kursu USDCHF był po prostu efektem wyprzedaży dolara (jego notowania spadły w stosunku do większości walut), a tani dolar spowodował wzrost popytu na złoto (wyceniane w dolarach).

Dużą niespodziankę przyniosła nam sesja azjatycka. Po wczorajszych wyborach w Japonii wydawało się, że szanse na interwencje są nikłe. Tymczasem rząd za pośrednictwem Ministerstwa Finansów kupił dolary, by ograniczyć umocnienie jena. Była to pierwsza interwencja od sześciu lat.

Najważniejsze wiadomości

• JP: Ministerstwo Finansów zainterweniowało na rynku walutowym
• US: Sprzedaż detaliczna bez samochodów w sierpniu wzrosła o 0.6% m/m
• EZ: Produkcja przemysłowa w lipcu utrzymała się na poziomie sprzed miesiąca
• EZ: Indeks nastrojów w gospodarce instytutu ZEW okazał się dużo niższy od oczekiwań
• UK: Inflacja konsumencka CPI w sierpniu wzrosła 3.1% r/r wobec prognozy 3.0%
• US: Zapasy niesprzedanych towarów wzrosły w lipcu o 1% m/m wobec prognozy 0.7%

Główne wydarzenia dnia