Frank szwajcarski blisko rekordu

Przeczytaj także: USA: rynek mieszkaniowy wciąż słaby

Rynki finansowe

Niewiele już brakuje do ustanowionego wtedy rekordu, który wyniósł około 3,3 zł. Na ruch w górę szwajcarskiej waluty składają się z jednej strony jej siła względem światowych walut, a z drugiej słabość walut z emerging markets, która tradycyjnie pojawia się w sytuacjach większej niechęci do ryzyka globalnych inwestorów. Pierwszy z tych czynników powoduje, że frank umacnia się względem złotego bardziej niż euro, czy dolar. Natomiast drugi czynnik sprzyja osłabianiu się złotego względem wszystkich najważniejszych walut.

Widać z tej diagnozy, że dalsze losy CHF/PLN będą zbieżne z rozwojem wypadków na światowych giełdach. Krótkookresowo ich kondycja najmocniej zależy od doniesień z Japonii, związanych z nasilaniem się problemów w tamtejszej elektrowni atomowej. Dzisiejsze reakcje japońskiej giełdy, która straciła relatywnie niewiele w porównaniu ze skalą zniżek z początku tygodnia daje nadzieję, że inwestorzy uwierzyli, że najgorszego scenariusza w elektrowni Fukushima da się uniknąć. Choć jednocześnie zapewne trudno sobie dziś wyobrazić, jaki ten najgorszy scenariusz może być. Tak, czy inaczej można przyjąć, że stopniowo zachowanie rynków finansowych będzie coraz bardziej wynikiem racjonalnej oceny skutków gospodarczych katastrofy w Japonii, a w coraz mniejszym efektem emocjonalnych reakcji w obawie przed nimi.

Rynek nieruchomości

Potwierdza się słabość amerykańskiego rynku nieruchomości. W lutym liczba rozpoczętych budów spadła do 479 tys. w ujęciu rocznym, czyli najniższego poziomu od kwietnia 2009 r. Zmniejszyła się również liczba wydanych pozwoleń na budowę, co nie pozwala myśleć o poprawie sytuacji w zakresie budownictwa mieszkaniowego w najbliższej przyszłości. Na lutowy regres w zakresie rozpoczynanych budów złożył się spadek o 12% w skali miesiąca, do 375 tys., w segmencie budownictwa jednorodzinnego oraz o 46%, do 104 tys. w budownictwie wielorodzinnym.

Specjaliści na świecie próbują ocenić wpływ katastrofy w Japonii na globalny rynek nieruchomości. Szef Jones Lang LaSalle jest zdania, że może ona podkopać ożywienie na amerykańskim rynku nieruchomości komercyjnych. Będzie to zależało najbardziej od siły osłabienia zaufania inwestorów do perspektyw globalnej gospodarki. Fachowcy z Nomury zwracają zaś uwagę na ryzyko wycofywania środków przez japońskich inwestorów z inwestycji w nieruchomości w Wielkiej Brytanii.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.